韓廠砸223億大擴產！高階CCL供不應求仍未解　本土法人力挺「4台廠」、目標價曝光

記者周雅琦／綜合報導

韓國CCL大廠斗山（Doosan）宣布將斥資9700億韓元（約新台幣223億元）於韓國及中國擴充高階CCL產能。內外資法人普遍認為，此次新增產能最快也要到2028年下半年才會陸續開出，占全球總產能比重僅約2%，難以改變高階CCL供不應求的狀況，反而再次印證AI伺服器、交換器及光模組帶動的強勁需求，看好台光電（2383）、台燿（6274）、聯茂（6213）及騰輝電子-KY（6672）4大指標長持續受惠。

美系外資摩根士丹利（大摩）指出，斗山擴產對高階CCL長期供需結構影響有限，反而凸顯市場對高階材料需求持續升溫，因此維持台系指標廠台光電、台燿「優於大盤」評等。

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本土多家投顧均認為，新增產能難以改變現今的供需結構，新增產能也僅約占2028年全球CCL總產能2%。其中一家投顧今日最新指出，相較斗山新產能仍需等待約2年時間，台廠擴產腳步更為積極。其中，台光電今年底月產能將達615萬張，隨昆山、中山、觀音及馬來西亞檳城新產能陸續加入，預估2027年底可提升至930萬張，2028年進一步擴增至1110萬張；台燿則透過常熟及泰國新廠擴建，預估2027年底產能達380萬張，2028年提升至530萬張；聯茂則透過去瓶頸工程，預估2028年月產能可達825萬張；騰輝則斥資15億元擴產，新產能預計2027年開出。

基於此，法人同步上修目標價，看好台光電今、明兩年每股盈餘（EPS）達124.02元、268.59元，維持「買進」評等，目標價8000元；台燿EPS預估42.18元、85.31元，目標價2050元；聯茂EPS預估22.58元、46.6元，目標價調升至700元；騰輝預估今、明兩年EPS達15.12元、30.86元，目標價同步上調至420元。

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