目標價800元！「光通訊大廠」EPS看高到近16元　奪Marvell 800G委外大單、客戶涵蓋3家大型CSP

記者王凱暄／綜合報導

基於今年下半起光通訊大廠華星光（4979）旗下800G DCI、EML等產品將放量、且近期又傳出公司奪下美國IC設計巨頭邁威爾（Marvell）的800G ZR、ZR+委外大單，本土法人因此看好其後市發展，除重申其「買進」評等外，也給予800元目標價。

法人表示，從市場需求來看，800G ZR、ZR+訂單量預估將從今（2026）年的70萬支，成長至明（2027）年的100萬支，2028年更進一步上看130萬支，為光模組市場擴張的主要引擎；根據研調機構Cignal AI最新統計，邁威爾穩坐相關模組市場龍頭，且市占率仍持續走高，華星光身為其獨家供應夥伴，有望同步成長；本次2度拿下其800G ZR訂單，除延續雙方合作默契，也讓800G產品量產、出貨進度持續推進；另根據供應鏈訪查顯示，華星光終端客戶名單已涵蓋微軟、Google與Meta等CSP巨頭，有助分散過往客戶過度集中的疑慮。

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法人分析，華星光今年H2至明年營收動能有2大關鍵，首先，H2將迎來新產品放量期，800G DCI（資料中心互連）產品正式進入量產階段，EML（電吸收調變雷射）則預計於Q4放量；再來，展望明年，雷射晶粒後段製程月產能將由目前約600萬顆倍增至1200萬顆，產能飆升也有望成為營運成長動能；綜上所述，法人對華星光持樂觀看法，預估其今明年EPS分別估看7.69元、15.88元，重申「買進」評等，並給予800元目標價。

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