目標價370元！「AI電源大廠」切電力轉換與液冷散熱　全年AI占比上看30%、EPS挑戰11.7元

記者陳思穎／綜合報導

AI電源大廠光寶科（2301）去年AI業務營收年增約70%，公司管理層則預計今年可望再成長超過50%，看好全年AI相關產品占比將較去年的20%上升至30%。本土投顧看好光寶科高階電源出貨加速，加上切入電力轉換與液冷散熱領域，因此維持「買進」評等，並給予目標價370元。

光寶科受惠於AI高階伺服器電源、高效備援電池系統（BBU）等電能管理系統及光電半導體需求強勁的帶動下，8月營收195.92億元，月增3.09，年增25.20%；累計前8月合併營收1347.10億元，年增26.73%。

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本土投顧表示，隨著AI伺服器高階電源出貨強勁，預估光寶科第三季EPS 3.3元，季增4%，第四季EPS則將達3.6元，季增10%。在電源集中化趨勢、晶片規格升級，電源單價及毛利率提升的帶動下，看好AI業務占比將持續攀高。

此外，光寶科已獲得歐洲AIDC液冷散熱廠DCX 25%股權，進一步將產業鏈布局擴大至資料中心散熱，朝完整的電力轉換和液冷解決方案平台邁進。

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基於此，本土投顧預估光寶科2026年營收2296.91億元，2027年營收將達3627.27億元，EPS分別上調至11.7元、18.94元，並以2026至2027年平均EPS的24倍本益比評價，給予目標價370元，同時維持「買進」評等。
 

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