美國市場看不到天花板！　「遊戲股王」目標價衝1050元

記者陳宣穎／綜合報導

遊戲股王鈊象（3293）前8個月合併營收171.75億元、年增18%；稅前淨利年增26%，稅前每股盈餘37.60元；上半年合併營收126.78億元，毛利率達98%，稅後淨利64.17億元、年增27%。展望後市，鈊象目前美國市場營收佔比已提升至14%，董事長李柯柱更在23日法說會表達「美國市場還看不到天花板」，將是未來1至2年內最重要、成長最快的市場。對此，本土投顧釋出報告，上修2026、2027年EPS至47.2元、52.2元，目標價上調至1050元，維持「買進」評等。

報告指出，鈊象2026年前8月營收171.75億元、年增18%，稅前EPS達37.6元、年增26%，主要受惠網路遊戲授權業務持續擴張，授權營收占比已提升至74%，成為主要成長引擎。區域市場方面，東南亞占營收54%，維持穩定基本盤；美國市場占比則提升至14%，管理層預期未來1至2年將成為主要成長市場。

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投顧考量授權業務成長優於預期、美國市場滲透率持續提升，加上TaDa Gaming海外布局逐步貢獻，上修鈊象2026、2027年EPS至47.2元、52.2元，分別年增22.8%、10.6%，並以2027年獲利作為評價基礎，給予歷史本益比區間中緣20倍本益比，目標價上調至1050元，維持「買進」評等。

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