矽光子訂單排到2027年中！「精密傳動元件大廠」目標價285元　明年EPS估賺近9元

記者陳宣穎／綜合報導

機器人概念股、精密傳動元件大廠大銀微系統（4576）11日舉行第3季法說會，受惠半導體先進封裝、AI及矽光子需求升溫，董事長卓秀瑜表示，矽光子相關訂單能見度已達2027年年中。執行副總經理游凱勝指出，高階定位平台訂單能見度約5至6個月、交期約3個月，公司正規劃第三階段擴產，並將明年資本支出調高至1.2億至1.5億元。本土投顧也看好大銀微系統後市，預估明年EPS達8.90元，給予目標價285元，維持「買進」評等。

投顧看好大銀微系統後市，主要受惠精密定位平台需求強勁，目前產能供不應求，公司積極擴產因應。第3季精密定位平台營收季增32.3%，擴產進度順利，預計2027年第2季再擴增30%產能。此外，精密定位平台營收占比持續提高，有助於優化產品組合、推升毛利率。其中，公司2026年8月接獲CPO檢測客戶（Insertion 3）量產訂單，該產品單價及毛利率均為定位平台中最高，訂單能見度已達2027年年中，後續營運動能可期。

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獲利方面，投顧預估大銀微系統2026、2027年EPS分別為6.03元、8.90元，年增幅可期；精密定位平台營收占比則預估分別達55.5%、56.8%，帶動毛利率提升至40.5%、42.1%。考量精密定位平台需求持續成長及產品組合優化，以2027年EPS 8.90元給予32倍本益比，推算目標價285元，維持「買進」評等。

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