目標價390元！「這大廠」砸115億擴建玻纖布產能　電子材料事業2030年估成長2%

記者陳思穎／綜合報導

玻纖布大廠南亞（1303）積極擴大AI高階玻纖布布局，計劃斥資115億元於台灣彰濱擴建產能，預計2029年年底有望新增1.02億公尺。歐系外資看好此次擴產有望加強南亞銅箔基板（CCL）產業鏈的垂直整合優勢，預估2030年起將帶動電子材料事業營業利益成長，漲幅約1.5%至2%。此外，歐系外資也維持南亞「買進」評等和目標價390元。

南亞指出，此次擴產主要是為因應AI伺服器、網通設備及PCB設計發展帶動的玻纖布需求快速成長，目標未來2至3年特殊玻纖布營收占整體玻纖布營收比重提高至約4成。

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歐系外資表示，玻纖布在南亞CCL產業中供應仍最為吃緊，且獲利最高。隨著產品價格持續勁揚，加上AI相關應用擴大推升玻纖布需求增溫，預期相關營收占比將持續增加，可望帶動南亞第四季獲利表現進一步成長。

歐系外資指出，南亞計劃新增的1.02億公尺產能預計占產業總產能的2%，若以產能滿載、現行平均銷售單價（ASP）及獲利率估算，此次擴產可望於2030年起為公司電子材料事業營業利益帶來1.5～2%的成長。假如特殊玻纖布產品占比持續攀升，預期將進一步挹注公司獲利成長動能。

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基於此，歐系外資以2027年預估本益比約10倍、股價淨值比3.5倍，預估南亞2026年及2027年現金殖利率將分別達3.8%、6.3%，並維持「買進」評等及目標價390元。

南亞今（12）日股價開高走低，終場收在293元，下跌20元，跌幅6.39%，成交量高達14.88萬張。
 

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