【下半年投資攻略1】AI有點貴　林啟超：下半年逢拉回仍要買

圖文／鏡週刊

今年來，美股全看「G7」表現（輝達、Meta、特斯拉、亞馬遜、微軟、谷歌、蘋果）；截至6/16，美國S&P500指數上漲14.6％，美股G7漲幅達57.7％，若扣除G7股，其餘493檔美股漲幅只有3.3％。進入下半年，G7科技股是否仍將一枝獨秀，引起投資人好奇。

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「坦白說，現在AI股有點太熱，但因美股期貨空單量為史上最高，市場軋空氣氛濃厚，使得指數雖漲多，但短期要大幅回檔機率也低，下半年行情可能從AI大型科技股，外溢至其他族群。因此，著眼於2024年經濟將好轉，接下來股市拉回都應把握機會，逢低進場。」國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出。

他表示，全球半導體產業從2022年9月起呈現負成長，但解封帶動服務業興盛，勞動市場出現前所未有的供給缺口，在一冷一熱拉扯下，就算整體經濟在2023下半年趨緩，但軟著陸機率高；預期半導體企業資本支出將在2023下半年築底，製造業衰退尾聲將至，進入新一輪景氣循環。

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債市方面，美國2年期公債殖利率目前仍有4.7％以上水準，進入下半年對於降息時點的臆測，將讓市場隨之震盪，若逢殖利率反彈，對看重現金流的投資人而言，仍是布局債券的好時機；至於匯市，考量美國升息即將屆頂但降息未至，美元指數仍在100～105區間整理，待降息訊號浮現，將有進一步趨貶空間。

林啟超強調，2023下半年整體經濟呈現下行趨勢，但有賴於服務業支撐，及製造業漸從谷底往上，全球經濟正走過最糟時刻；2024年有望迎來新一輪上行機會；儘管銀行資金持續緊俏，中國經濟回溫力道不如預期，加上終端美歐市場消費仍處低迷，但投資市場有機會為2024年復甦提前反應。

資產配置部分，接下來股市表現有相當大機會優於其他資產。因此，下半年投資人不妨預留現金，把握股市回檔機會進場承接。

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