【基金講堂】2024下半年股債操作術

圖、文／鏡週刊

近日金融市場颱風亂入，一直意氣風發的AI回跌激烈，原本就有專家預測第三季股市將大幅回檔，看來預言實現。但其實螺旋式的上漲，自會螺旋式的下跌，漲多回檔是股市常見的戲碼，見怪不怪。那麼，大家最關心的下半年市場可能怎麼走呢？

債市　鎖利中天期

全球央行貨幣政策步伐分歧，瑞士、瑞典、加拿大、歐元區等成熟國家央行進入降息。美國景氣也開始趨緩，預期聯準會（Fed）今年內跟進降息幾無懸念。當前美國實質利率為正，且為2009年9月後最高，保守的投資人可在聯準會降息前，把握中天期債券鎖利機會，待就業明顯放緩後再增加長天期債券布局。

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美國景氣持續朝向軟著陸，一般債券投資人可考慮信評A至BBB投資等級債。但再次提醒，買債最大的需求不在資本利得，而是息收，而三要素是：以配息為目的、不在乎淨值波動、長期投資（10年以上）。

股市　留意台日印

AI熱潮延燒，除了AI相關科技股外，市場也開始關注其他相關受惠族群。因為AI需要大量資料處理的算力，資料中心用電量大幅成長，例如，傳統伺服器的標準機櫃耗電量約4瓩，但AI伺服器的能源需求則約為80瓩。以現有美國電網等基礎設施來看，供不應求情況可能發生。

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