新台幣驚天漲4／台幣升值引爆壽險危機！富邦金、國泰金慘跌超6%　「2800億準備金」幾乎燒光　　

記者林廷宇／綜合報導

新台幣匯率近期搭上失速列車，對壽險產業帶來重大打擊，再加上近期美股走弱，壽險業陷入「股、債、匯」三重壓力，整體淨值與盈餘遭到擠壓。壽險雙雄富邦金（2881）與國泰金（2882）遭受衝擊最為明顯，自本月2日台幣急升以來，兩家公司股價明顯回檔，截至9日收盤，富邦金重挫9.81%，報77.4元，國泰金下跌6.34%，收在55.2元。

壽險公司由於普遍持有大量以美元計價的海外資產，如美債、外匯等，一旦台幣升幅過大，這些資產以新台幣計算的帳面價值便會大幅縮水，產生未實現的匯兌損失，同時也引發市場對壽險業清償能力的疑慮。

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截至2024年第四季底止，國泰人壽持有國外債券部位4.95兆元，占總投資金額比重62%；富邦人壽持有部位2.88兆元，占比 55.7%；新光人壽持有部位 2.38 兆元，占比68.1%；台灣人壽持有部位1.98兆元，占比59.9%；凱基人壽持有部位1.63兆元，占比達70.5%，壽險業海外投資避險比重約60～65%。

金管會保險局副局長陳清源在6日證實，已召集六大壽險業者，包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、台灣人壽、凱基人壽與新光人壽，針對升值對流動性與資產結構的影響進行深入了解與風險評估。

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據金管會統計，這六家公司平均資本適足率為332%，淨值資產比約7.7%，目前整體財務結構尚屬健全。可有部分壽險業者坦言，在短短一週內台幣急升約6%的情況下，原本累積的2,800億元外匯準備金已所剩無幾。對此，金管會雖承認準備金規模明顯減少，但強調仍在掌控之中，暫未對外公布具體數字。

面對壓力升高，壽險公司提出兩項短期應對策略：一是尋求新的外匯準備金來源，包括動用盈餘公積或以死利差準備金相互抵銷；二是建議調整帳面匯率評價方式，例如將八成採攤銷後成本（AC）計價的債券免列匯率評價，或改用匯率均價計算以減緩帳面波動。相關建議已遞交金管會，尚待進一步討論與核定。

（待續）