鏡評／極端訊息充斥的平庸市場

圖文／鏡週刊

2025年上半年即將結束，表面上，我們經歷了一場驚濤駭浪的風暴，幾乎每天都被聳動的新聞嚇到靈魂出竅，只是到了6月回頭一看，2025年的上半年其實非常平庸、無趣，不論是從政治、經濟基本面或金融投資來看，凡是跟著新聞標題做出的決策，幾乎都是錯誤的，大家手忙腳亂忙了大半年，回頭一看，卻幾乎都在年初的原點附近。

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其實這篇評論更精準的標題，應該是「標題黨橫行的年代」，只是我們比較自制，避免陷入周處除三害的循環謬誤，沒有自己當標題黨來指責標題黨。請大家冷靜想一下，川普那些下一盤大棋、迎接美國黃金時代、解放日的總統令，還有每天在社群媒體發文、嚇死人的「大數字」（不是大數據喔），仔細看來全都被「回歸校正」到政策的起點。罵川普的反對者說「川普總是臨陣退縮」（TACO），當然也是另一種標題黨的行徑，結論其實很簡單、很無趣，菜市場的歐巴桑也都懂：口號喊得再響亮，違反自然定律，就沒有可行性。

台灣同樣每天都被嚇死人不償命的標題黨轟炸，一句「7月5日毀滅性大地震」的預言天天在媒體與網路轉傳，說的人不負責任、發新聞的人也不用負責，他們只要點閱率。瘋狂的新聞標題已經成為台灣的日常，拿上週四當例子，就有「外資狂吸00919、0056『五金融』鮮血」，描繪外資瘋狂大賣國泰金的末日災難；還有「5月總稅收年減48％」，乍看以為台灣政府財政即將崩盤；更有「醫界離職潮，專家：遭40％課稅打趴」，彷彿台灣醫療體系已經斷崖式崩潰，眾人束手無策。

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其實，外資賣超金融股則是例行的資產調整；5月稅收減少，則是因為所得稅延後一個月申報；而部分媒體猛戳醫界痛點，杯弓蛇影，更是製造民眾恐慌的慣犯。

新聞標題極度聳動，但是金融市場反應最為真實，台股加權指數從年初到上週末，僅僅小跌約2％，如果加上隱含即將發放的股息，幾乎等於不漲不跌；其他主要股市，美國史坦普漲2％、日經跌2.8％，也都跟年初的水平相近，只有德國因政府財政與軍事支出大增，帶動德國股市上漲約20％。另外，每天被唱衰的美債、日債也是如此，末日預言成天高唱，其實日本只是利率正常化的必然現象，而史坦普信評早在14年前的2011年，就調降美國主權評等了，大家日子不是照過？美債高利率至今已經3年，川普要縮減聯邦赤字，本質是政治問題，美債發行與次級市場交易正常，離所謂危機甚遠。

例子太多，越講越複雜，回到簡單的結論：閱讀財經新聞必須「去頭去尾」，務必避開標題黨的干擾，跟著這些聳動的標題做決策，必敗無疑。

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