目標價直衝4088元！大摩點名世芯-KY要起飛　3奈米、2奈米雙引擎帶動台股瘋狗

記者莊蕙如／綜合報導

世芯-KY（3661）再度被國際資本市場看好，摩根士丹利（大摩）最新報告直接將目標價一舉調升至4,088元，看好其成為下一波AI晶片革命的最大受益者。隨著3奈米與2奈米先進製程專案的關鍵進展確立，法人預期世芯-KY將邁入高速成長期，成為台股下一位實至名歸的「股后」強棒。

大摩半導體分析師詹家鴻指出，即便世芯-KY近期股價已有所反彈，但以未來兩年每股盈餘（EPS）評估，目前僅相當於2026年本益比23倍、2027年19倍，仍具高度吸引力。在AI雲端晶片競逐戰升溫之際，世芯-KY成為Trainium3晶片唯一設計供應商，且將在今年底啟動小量生產，為股價添燃料。

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事實上，世芯-KY早在5月便成功完成3奈米製程的晶圓流片（wafer-out），確認其技術與時程皆按計畫進行。此舉不僅讓主要客戶無須尋找新供應商重做設計，更為世芯-KY接下來的爆發打下穩固基礎。大摩也透過產業實地調查，證實Marvell已取消部分2026年CoWoS-R封裝產能預訂，意味該公司可能錯失3奈米XPU訂單，變相提升世芯-KY的市佔與成長機會。

展望後勢，世芯-KY下一代晶片Trainium4亦備受矚目。根據公司第一季法說會釋出的訊息，世芯-KY已拿下2奈米專案，加上與Astera Labs的技術合作，預期其小晶片I/O設計可順利導入此先進製程。大摩進一步揭露，Trainium4專案預計最快將於7月底前塵埃落定，原先視為樂觀情境的訂單，如今有望轉為基本情境，將其納入財測模型後，推升長線價值。

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從財務數據來看，根據外資預測，世芯-KY今年每股盈餘可達73.68元，2026年將跳升至136.4元，2027年再攻上163.85元關卡。面對全球AI與先進製程技術版圖重構，世芯-KY不僅站穩浪頭，還有望憑藉技術優勢與客戶綁定，主導下個階段的產業趨勢。
 

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