DRAM第四季全面漲聲響起！市調報告喊「漲幅上看18%」　法人也樂壞：記憶體雙雄該買進

記者莊蕙如／綜合報導

記憶體市場迎來火熱冬季！AI運算需求急速爆發，雲端伺服器訂單狂湧，使得三大DRAM原廠將產能優先留給高階Server DRAM與HBM，PC與行動端反而被迫讓路。市調機構TrendForce最新預估，第四季一般型DRAM價格將上漲8～13％，若把HBM計入計算，整體漲幅更可能放大至13～18％。

法人指出，南亞科(2408)、華邦電(2344)等記憶體雙雄正是本波行情的焦點。AI帶動的伺服器需求持續發燒，不僅HBM與DDR5出貨暢旺，連第三季開始穩步回升的DDR3與DDR4合約價，都將把漲勢延續到年底，因此兩檔個股均獲得「買進」評等，目標價同步上修。

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值得注意的是，雖然第四季PC整機出貨量預期季減，但因為DRAM供應受限，PC端價格仍將緩步上升。原廠大舉轉向server DDR5，導致PC DDR4與DDR5供給吃緊，進一步推升PC DRAM價格走高。

Server DRAM市場更是本波漲價的主力。隨著美系與中系CSP大廠擴張腳步加快，對DDR5需求急速放大，不少美系業者甚至已規劃在2025年底提前鎖單，確保未來供應無虞，對價格接受度明顯提高。雖然原廠積極調整產能，但由於部分供應商仍有技術瓶頸，加上2026年上半年產能將優先留給HBM4，使DDR5供給存在變數，價格持續走高已成定局。

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中低階智慧手機市場同樣傳來驚喜。由於LPDDR4X總供應位元持續削減，品牌廠為避免斷鏈積極備貨，供需失衡之下，第四季價格漲幅將突破10％。至於LPDDR5X則在高階手機及其他應用領域快速滲透，雖短期內不見缺貨，但在產能與定價策略影響下，預期第四季仍是上漲格局。

整體來看，從伺服器到PC、從手機到顯卡，第四季DRAM價格全線看漲，市場氣氛幾乎是一片「缺貨喊漲」聲。法人直言，AI題材仍是推升記憶體產業的最大引擎，只要需求延續，2025年前的價格行情依舊不容小覷。

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