月月收息2／退休族聰明領息術！　這樣買債券ETF收益率上看7.8％

發布時間：2025/10/9 06:51

圖文／鏡週刊

全球債市隨著降息預期而回溫，目前美國20年期公債殖利率4.72％仍居高檔，買進除了可穩領債息，且價差也浮現，可望賺取資本利得空間，專家傳授抱債攻略，精算達人怪老子掌握「利率高原期」優勢，進場卡位投等債，鎖住5％～6％的高殖利率；億元教授鄭廳宜2,000萬元買進美債ETF，每年領息100多萬元；另外也可透過主動式債券ETF，享息收價差雙賺。

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攤開精算達人怪老子的資產配置，目前仍維持「股2債8」比例，其中投資等級公司債鎖住7.2％的高殖利率，整體投等債的帳面報酬率已累積達15％，驗證怪老子穩健投資，掌握「長抱」、「穩收息」的心法。

1、買債目的：源源不絕的現金流

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「債券的投資關鍵是看殖利率，殖利率就是拿到的利息，假設同樣的本金，給我的利率越高，我收到的利息就越多。」怪老子以目前美國20年期公債殖利率4.72％為例表示，投資人在殖利率的高位階、也就是債券價格較低位階進場，每年都有4.72％的息收，加上目前降息循環啟動，更可望賺到價差，達到雙重收益。

怪老子持有的股債組合，年化配息率從美國公債的4.6％到投等債的7.2％，平均達5.4％左右，「我退休了，需要源源不絕的現金流，所以我持有不同等級的公債、公司債。」

2、低點布局：把握降息循環賺價差

「我的學生如果現在進場，我會把他當掉，因為他買的價位比我更低！」億元教授鄭廳宜玩笑話的背後，透露他的投資心法，在債市低點勇敢布局，耐心等待價格回升，才能成為市場贏家，「呆呆抱債不要動，債市準備要收割了！」

鄭廳宜說，目前美國20年期公債殖利率在4.72％左右，「現在進場比我還厲害，我帳面還是有損失啊！但時間是治療心靈創傷的良藥，降息循環啟動，很快就能賺到資本利得，這段期間穩領債息，我領了100多萬元。」

3、主動式ETF優勢：息收價差雙賺

相較過去買債券型ETF，經理人只能追蹤指數、進行持債配置，如今主動式債券ETF問世，經理人可透過專業判斷，進行持債收益優化，「主動式債券ETF不強制要求必須有追蹤指標，可由專業團隊視市場行情主動建構投資組合，且投資組合採全透明方式，每日於投信公司網站揭露基金全部持債內容，投資人更容易掌握。」鄭廳宜說。

另外，主動式債券ETF可強化資本利得機會，以5年年化報酬率比較，動態調控策略達2.8％，勝過主要債市；也可增加債息收益，以平均票息率相較，複合券種策略達7.8％，高於BBB級公司債5.5％、7～10年期美國公債4.0％及20年期以上美國公債3.1％。

例如主動富邦動態入息（00982D）、主動富邦複合收益（00983D），前者100％著重在投資等級公司債，能強化總報酬，適合長期持有者；後者以投等債為主、再搭配＜20％的非投等債，增加債息收入，適合聚焦現金流的投資人。