存股神話崩塌？00919慘被罵成龐氏騙局　達人看不下去喊冤：「經理人根本無辜！」

記者莊蕙如／綜合報導

曾被封為「存股寵兒」的高股息ETF群益台灣精選高息（00919），如今風光不再。這檔規模高達1477億元、受益人數多達133萬人的ETF，過去以超過10%的平均殖利率吸引大批投資人定期定額進場，卻在今年跌落神壇：近三季未填息、績效僅6.8%，慘輸大盤17.5個百分點，9月配息更意外縮水25%，引爆市場怒火。

原本被寄望能「邊領股息邊睡覺數錢」的00919，如今成了眾矢之的。許多投資人湧入社群抱怨，痛批經理人「操作太差」，甚至有人懷疑這根本是龐氏騙局。面對罵聲四起，知名PTT財經名人兼部落客「哆啦王」終於看不下去，出面替00919說話：「大家真的冤枉經理人了！」

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哆啦王在臉書《Ffaarr的投資理財部落格》指出，ETF本質上就是「被動追蹤指數」的工具，不論是0050這類大盤型，或00919這類策略型，只要經理人忠實追蹤指數，就已盡責。績效輸人，並不代表經理人出錯。這些指控，就像怪天氣冷導致感冒的人沒穿外套一樣荒謬。

至於被指為「龐氏騙局」的說法，他更是直言完全搞錯重點。他表示龐氏騙局是拿新投資人的錢發給舊投資人，而高股息ETF的配息，其實就是從自己帳面資金分配出來的「左手換右手」行為。也就是說，投資人領到的錢，是屬於自己的本金部分，並非什麼詐騙。

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哆啦王強調，問題根本不在基金公司或經理人，而是許多投資人「沒搞懂自己買了什麼」。不少人看到00919過去高配息、績效亮眼就一頭栽進去，卻忽略指數邏輯與市場週期。當景氣變化或策略失靈時，績效自然走弱，但這並不代表有人「亂搞」。

事實上，00919的投資邏輯原本就是鎖定高殖利率個股，因此在市場轉向、資金流向大型權值股時，表現落後也屬必然。投資人若未理解這一點，抱持「只要配息高就能賺」的期待，最後只會落入「領股息、賠價差」的輪迴。

面對部分網友揚言出清00919、轉向0050或市值型ETF，也有人反勸：「想清楚自己要的，是穩定現金流還是資本利得。」畢竟，高股息產品更像「出租房子收租金」，不是「炒房短線翻倍」。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。