記憶體瘋了！大摩高喊「低估DDR4」　一口氣拉升華邦電、南亞科等「5檔」目標價...台股火力再飆

記者莊蕙如／綜合報導

記憶體市場火力全開，摩根士丹利（大摩）最新報告再點燃多頭行情！外資直指市場「嚴重低估」DDR4在企業級與資料中心的需求，預期網通設備將延長DDR4壽命週期，進而推升整體價格走勢，一舉上修華邦電、南亞科、旺宏、愛普*等目標價，並罕見調升力積電投資評等至「優於大盤」，合理價上看35元。消息一出，五大記憶體概念股全面漲停，掀起AI供應鏈的又一波資金狂潮。

台股27日盤中攻克28,000點，記憶體族群成為衝關主力。南亞科、華邦電、旺宏、群聯、力積電等在大摩研究範圍內、且全數獲給正向評等的個股，盤中全線亮燈漲停，愛普*也強漲近3％。在外資看多浪潮帶動下，記憶體成為推升台股創新高的重要火種。

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大摩強調，DDR4仍是當前資料中心交換器的主流，輝達（NVIDIA）的Spectrum與NVLink等產品仍採用DDR4規格，而非全面轉向DDR5。由於DRAM對網通效能影響有限，廠商升級至DDR5的動機不強，這意味DDR4需求不僅不會消退，反而將進一步帶動供應吃緊與價格上漲。

根據大摩最新預測，南亞科、華邦電、旺宏與愛普*的合理股價分別上調至130元、65元、40元、475元，華邦電更被視為記憶體板塊的首選。外資估計華邦電9月毛利率高達43％，隨第四季報價飆升，獲利將進一步上修，2026年每股純益（EPS）上看3.16元、2027年再跳升至5.6元。

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同樣受惠於利基型DRAM需求強勁，愛普的營運前景也被重新評價。大摩預估，愛普今年EPS為2.66元，2026年有望暴增近5倍至15.27元，2027年上看21.94元。力積電則因記憶體客戶需求回溫，出貨量與報價雙雙走高，預期2025年至2026年仍將延續漲勢。

此外，大摩在美國灣區的實地調研也發現，DRAM與NAND價格已明顯回溫，MLC NAND因主流廠商退出市場，反而迎來補漲契機。再加上任天堂Switch 2即將登場，舊款ROM需求可望再度升溫，形成「記憶體全面開花」的市場新格局。

法人認為，DDR4與NAND的雙重復甦，意味記憶體多頭拼圖已全面到位。隨著AI應用與資料中心需求持續爆發，從華邦電到力積電的上修潮，將為台股再添一記強心針，讓資金行情的熱浪，越燒越旺。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。