三大外資聯手點火！聯發科被抬到1800元天花板？AI狂潮讓TPU業務爆衝、千金股全黑它獨紅！

記者莊蕙如／綜合報導

台股1日遭逢下殺壓力，千金股族群幾乎一片烏壓壓，就在市場低氣壓瀰漫時，聯發科（2454）卻逆勢亮燈，成為當天少數挺身收紅的千金級標的。這波強勢並非偶然，國際研究機構連番加碼背書，從摩根士丹利打頭陣，到廣發證券與ALETHEIA最新加入升評行列，三家外資接力重申買進，甚至把聯發科的合理價位一路推升到1,800元層級，讓市場再度把目光聚焦在這位千金強將身上。

回顧聯發科近一周的走勢，股價已勁揚27.8%，漲幅雄踞大型權值股前段班。儘管漲幅令人側目，但外資普遍認為漲勢仍未走完，主因關鍵成長動能正在成形。

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根據《工商時報》報導，摩根士丹利半導體產業分析師詹家鴻指出，聯發科在Google TPU合作上的能見度提高，長期足以抵銷手機業務面臨的壓力，因此把投資評等正式拉回「優於大盤」，打響外資圈翻多第一槍，結束之前一段偏保守的看法。

與摩根士丹利相同，廣發證券也在今年稍早持保留態度後正式翻多。廣發海外電子通信主管蒲得宇分析，聯發科先前股價承受的低迷，其實就是市場對營運前景的集中反映，但現階段智慧機需求預期低檔已定型，高通競爭也多落在中低階市場，利空消化大致到位。反倒是資料中心ASIC成為真正主軸，10月完成流片的v8x進展順利，而更大規模的v8e時程提前、售價更高，廣發估算，這項產品線在2027年上半年開啟生命周期後，出貨量可望直攻200萬顆。

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ALETHEIA則將觀點放在更長期的AI布局，認為聯發科的TPU業務正在快速升級，2026年達成AI業務10億美元的營收目標並非遙不可及。研究機構指出，到了2027年，TPU的獲利貢獻將因營運槓桿顯著擴大，占整體獲利比重有望攀升至40％。更重要的是，聯發科已切入新的TPU產品線，不再只是協助博通晶片效率化的角色，而是站上更核心的位置，替日後爭取更多資料中心ASIC專案鋪路。

儘管外資也提醒，聯發科仍需面對Google策略變化、執行難度與本業波動風險，但在2027年強勁獲利潛力的加持下，無論市場短線情緒如何轉折，聯發科仍被視為少數能在AI周期裡站穩陣腳的核心千金股，這也讓市場持續期待其衝刺1800元的下一步動作

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。