目標價上看2250元！「這CCL大廠」讓外資齊聲點火 台燿目標價跟著直衝天花板「這數字」

記者莊蕙如／綜合報導

銅箔基板族群再度成為外資聚光燈焦點。繼高盛、廣發證券相繼調高評價後，花旗環球正式啟動對CCL產業的基本面研究，首波就鎖定台光電（2383）與台燿（6274）兩大指標股，同步給出「買進」評等，並推估合理股價分別上看2,100元與600元，為外資圈對台光電股價邁向2字頭的共識再添一把火。

在花旗加入戰局之前，國際投行已陸續釋出偏多訊號。高盛近期將台光電、台燿的合理股價一口氣調升至2,250元與650元，廣發證券也將台光電的股價預期推高至2,200元，使CCL雙雄成為AI供應鏈中，少數同時獲多家外資一致看好的族群。

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資金動向也迅速反映在盤面表現上。台光電與台燿股價近來穩步墊高，13日分別收在1,635元與479元，距離歷史高點已不算遙遠。隨著花旗環球初評出爐，國際機構法人單日加碼台光電647張，且已連續第四個交易日站在買方，顯示外資布局態度轉趨積極。

花旗環球指出，儘管市場不時浮現對AI泡沫的疑慮，但其對2026年的AI需求仍抱持正向看法。關鍵在於，AI供應鏈仍存在多項尚未解決的結構性瓶頸，從晶圓代工、封測、ABF載板到CCL，整體產能擴張速度明顯跟不上美國客戶激進的資本支出節奏。在此情境下，美國雲端服務供應商於2026年出現過度投資、進而導致現金流惡化的風險並不高，AI伺服器產能爬坡動能有望一路延續至2026年。

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花旗進一步分析，放眼未來兩年，隨著AI伺服器與高速網通設備規格不斷升級，CCL等級提升與PCB層數增加，將成為推動產業長期成長的核心引擎，也讓具備技術與客戶優勢的領先廠商脫穎而出。

針對近期市場一度擔憂Rubin平台對M9材料採用率低於預期，花旗環球認為，先前市場期待值本就偏高，經過修正後反而更為健康。從產業趨勢來看，AI伺服器規格升級仍是進行式，即便在部分限制條件下，客戶初期未必全面導入最高階CCL，但隨著效能需求持續推升，M9終究有望成為主流選項，台系CCL廠的長線成長故事並未改變。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。