矽光子賺翻了？高盛喊「這光通訊大廠」黃金三年要抓緊　800G、1.6T暴衝34% 聯亞、全新被點名

記者莊蕙如／綜合報導

AI基礎建設熱潮持續推進，光通訊產業迎來結構性成長動能。外資高盛證券最新發布的光通訊產業研究報告指出，隨著全球伺服器需求持續升溫，光收發器模組的長期成長潛力再度上修，特別是800G以上高速規格，未來數年出貨動能明顯加速。在台廠布局中，高盛點名聯亞（3081）、全新（2455）具備直接受惠優勢，同步給予「買進」投資評等，營運前景看俏。

高盛分析，AI伺服器需求展望優於先前預期，已將2026年與2027年隱含的AI晶片出貨量分別上調14%與22%，同時也將2027年ASIC在AI伺服器中的滲透率預估，從原本的45%調升至50%。在AI基礎設施持續擴張、晶片平台走向多元化的雙重推力下，光收發器作為關鍵連接元件，需求成長動能進一步被放大。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

在此背景下，高盛同步大幅調升全球光收發器市場規模預測，將2026年與2027年的潛在市場規模（TAM）分別上修43%與46%。其中，800G光收發器的出貨量預估由原先的3,600萬顆上調至3,800萬顆，而1.6T產品的調整幅度更為顯著，出貨預期從原本的500萬顆，一口氣拉升至1,400萬顆，顯示高速傳輸世代交替速度遠超市場原先想像。

高盛進一步指出，放眼2026年至2028年，800G及以上等級的光收發器出貨量，年複合成長率可望達到34%，總出貨規模上看9,400萬顆。高速產品放量不僅推升整體市場規模，也將加速矽光子技術的滲透，成為產業下一階段的重要成長主軸。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

不過，高盛也提醒，產業高成長之下仍存在關鍵變數需密切關注，包括上游關鍵元件供應是否順暢，特別是EML電吸收調製雷射器、CW連續波雷射器的出貨能力；同時，封裝技術從可插拔式模組，逐步轉向NPO近封裝光學，乃至CPO共封裝光學的技術轉移進程，皆可能影響光收發器廠商的實際交付節奏與產能爬坡速度。

整體而言，高盛對光通訊產業維持高度正向看法，並認為在AI伺服器持續擴建的趨勢下，高速光收發器需求已進入長線成長軌道，具備關鍵技術與產能優勢的台廠，後續營運表現仍有不小的想像空間。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。