不只可寧衛？土方之亂「這2檔黑馬也被點名」引爆全台風暴！處理費狂飆點燃「環保股淘金潮」

記者莊蕙如／綜合報導

土方管理新制今年元旦正式上路，卻意外引爆全台建築與工程現場的連鎖反應，處理管道受限、費用急速攀升，「土方之亂」迅速延燒各地，也讓原本低調的環保處理產業一夕之間站上鎂光燈。市場普遍認為，在政策尚未完全定調前，具備合法廢棄物與污染土壤處理能力的業者，將成為這波制度震盪下最直接的受惠族群包括可寧衛（8422）、裕山（7715）、中台（6923）等營項中有廢棄物處理回收的「環保相關概念股」。

隨著土方去化困難浮上檯面，投資人目光快速轉向環保節能與廢棄物處理概念股。除了長期被視為產業指標的可寧衛外，裕山、中台、鋼聯與崑鼎等公司，也因業務橫跨廢棄物回收、污染整治與再利用，成為資金追逐的新焦點。市場解讀，這場「土方危機」實際上突顯了合法處理量能長期不足的結構性問題，也放大了具備完整執照與實務經驗廠商的稀缺價值。

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在相關個股中，可寧衛被視為土方與廢棄物處理產業的核心角色。身為全台最大危險廢棄物最終處理廠，可寧衛涵蓋清運、固化、掩埋到棄置場專案整治的一站式服務，長期扮演「最後防線」的角色。儘管國土署釋出解方後，短線股價出現修正，但市場仍看好其後續成長動能。法人指出，可寧衛新廠預計2025年下半年動工，建置期約3.5年，未來每日處理量可達1,350噸；既有設施也規劃於2026年開始貢獻營收，每日可處理800至900噸家庭垃圾，加上大承再生粒料廠預計2026年第二季商轉，年處理量上看8萬至10萬噸，能將無機污泥與灰渣轉化為再生粒料，進一步強化其循環經濟的一條龍布局。

除大型處理廠外，專注於土壤與地下水污染調查整治的裕山，同樣被市場點名為潛在受惠者。業界人士分析，國內真正具備完整、合法處理能力的廠商屈指可數，在供給長期吃緊的狀況下，只要環保法規持續趨嚴，擁有相關技術與執照的公司，未來營運空間自然被打開，裕山因此被視為政策紅利下的關鍵觀察名單。

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另一方面，鋼聯與崑鼎近年積極投入廢棄物處理與污染土地再利用相關業務，隨著政府加強土方流向管控與整治力道，兩家公司憑藉既有經驗與設備，能快速承接市場需求，也同步吸引資金關注。法人認為，這波土方之亂不只是短期題材，更可能加速產業集中度提升，讓真正具備合規與規模優勢的環保廠商，浮現長線價值。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。