從跌破80到劍指百元？聯電驚現50萬張大換手　杜金龍：別只盯6％股息，真正戲碼在後頭

 記者莊蕙如／綜合報導

聯電法說會後股價急轉直下，從逼近80元的高檔一路修正到5字頭區間，法人評等也同步降溫，市場一度瀰漫保守氣氛。然而，在一片質疑聲中，資深投資人杜金龍在節目《鈔錢部屬》中表示，卻反向解讀盤面訊號，直言聯電的走勢「不像只是跌完領股息那麼簡單」，甚至點出關鍵換手量與外資動向，認為聯電有機會複製華通的成長軌跡，長線挑戰百元價位。

聯電去年每股盈餘3.34元，表現不算亮眼，但法人普遍認為，公司已站上營運結構翻轉的起點。今年EPS預估上修至接近4元，明年上看4.25元，隨著景氣循環向上，獲利動能正逐步回溫。市場原本聚焦殖利率題材，期待配發約3元現金股利、鎖定6％左右的報酬，但杜金龍直言，若只把聯電當成高股息標的，恐怕錯過真正的成長行情。

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他指出，過去聯電股價在70多元時，EPS一度達到7元，如今雖仍在修復階段，但法人已開始調高獲利預期，若後續EPS持續上修，5元、6元並非遙不可及。重點不在殖利率，而在ROE是否同步走高，一旦獲利結構出現質變，股價自然會反映。

盤面上，聯電日前出現兩天超過50萬張的爆量成交，引發市場議論。杜金龍認為，這並非單純拋售，而是典型的「大換手量」，代表籌碼正在重新洗牌。他更直言，外資持續買進聯電，動向耐人尋味，「感覺內情不單純」，顯示長線資金已提前卡位。

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基本面上，聯電也不再只是成熟製程代工的老面孔。供應鏈透露，聯電正積極布局共同封裝光學（CPO），新加坡Fab 12i P3新廠已進入技術導入與試產階段，規劃於2027年量產。若CPO順利切入高速運算與AI相關應用，將為聯電開啟全新成長曲線，市場定位也可能隨之翻轉。

杜金龍坦言，他並不樂見聯電再度回落至5字頭整理，期待看到的是一段真正的成長行情。他指出，過去投資人對聯電的操作心態，多半是賺一根漲停就走，如今產業結構與技術布局已不同以往，一旦EPS明顯成長，等市場全面認同時，股價可能早已像台達電、華通等重量級牛股般「飛上天」。

從技術面觀察，聯電上周五尾盤翻紅，收在61.9元，成交量放大至12萬張。杜金龍認為，若未來能成功挑戰前高，上方將缺乏明顯壓力，不排除出現倍數行情，百元價位並非天方夜譚。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。