年關最強黑馬法說登場！「這光學大廠」靠無人機翻身　軍用訂單、海外市場全面點火

記者莊蕙如／綜合報導

科技業年關前最後一場重量級法說會即將登場，中光電（5371）10日將舉行法說，被市場視為壓軸重頭戲。在本業仍受顯示產業低潮、關稅與匯率波動干擾之際，中光電卻靠轉投資的新事業殺出重圍，旗下中光電智能機器人的無人機業務異軍突起，不僅成為去年軍方標案最大贏家，今年更劍指國防部五款、合計近5萬架的新一輪無人機採購，成為法說會最受關注焦點。

回顧2025年，中光電營運面臨不小挑戰。整體顯示產業景氣低迷，加上影像產品受關稅與匯率波動影響，全年出貨量年減約28%，節能產品則大致持平，拖累整體獲利表現。公司全年合併營收約395.77億元，與前一年相當，但前三季本業虧損約4億元，所幸靠業外收益支撐，稅後純益仍約1.72億元，每股稅後純益（EPS）約0.44元，寫下近年低點。

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然而，真正讓市場目光轉向的，是中光電智能機器人的無人機業務。該子公司去年一舉拿下軍方大型標案，共交付3,037台無人機，並依合約分8批出貨，已於去年底全數完成交付。不過，前三季僅認列其中4批、約10億元營收，占整體標案金額不到一半，其餘款項預計將於第四季至今年第一季陸續入帳，為短期財報帶來顯著挹注。

展望今年，中光電智能機器人並未停下腳步。國防部已啟動新一輪無人機採購計畫，涵蓋軍用與商規共五款、數量高達48,750架，公司正積極參與投標，力拚延續去年的強勢表現。法人分析，若能再度取得關鍵標案，將成為中光電營運結構轉型的重要里程碑。

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為因應潛在龐大需求，中光電智能機器人同步啟動擴產布局，新增固定翼（VTOL）無人機專用產線，月產能目標由目前的1,000台大幅拉升至5,000台。公司也評估未來海外設廠的可能性，但短期仍以台灣廠區作為主要生產基地，以兼顧交期與成本控管。

海外市場方面，中光電亦已悄然鋪路。公司與美國、日本客戶完成合作備忘錄簽署，日本市場預計今年上半年即可啟動銷售，美國則正進入OEM合作細節洽談階段。隨著軍用與商用無人機需求同步升溫，市場普遍認為，中光電正站在由顯示器走向高附加價值國防與機器人應用的關鍵轉折點，年關這場法說，將成為檢視其轉型能否全面加速的重要時刻。

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