法人兩樣情！華邦電法說利多連發...目標價上看200元 　保守派「4理由」只喊88元

記者周雅琦／綜合報導

記憶體大廠華邦電（2344）法說利多連發，激勵股價封關站穩百元大關。本土多家投顧出具報告，目標價最高上探200元，不過也有保守派示警供給面擴產風險，目標價僅給出88元。

華邦電指出，記憶體供需嚴重失衡，DDR4缺口明顯，預估本季報價將大漲90%至95%，下季漲幅相近，SLC NAND實際漲幅甚至超越DRAM，市場全面缺貨。公司強調，今明兩年產能已全數售罄，資本支出由去年的55億元大幅提高至今年421億元新高，台中廠新產能將於下半年開出，高雄新廠則預計明年量產。

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多家投顧看法仍偏正向，其中有投顧以「好的離譜」形容基本面，預估2026年位元出貨量年增100%，Flash出貨量也成長30%至40%，將目標價由170元上調至200元，並維持「增持」評等。該投顧還認為，公司對首季DRAM漲幅預估較保守，主要為維繫長期客戶關係，同時看好4層堆疊CUBE具備低功耗優勢，2027年起可望貢獻營收，上調今明年EPS至20.6元、27.3元。

不過，也有投顧維持「中立」評等，目標價下看88元，並提出4大疑慮：其一，公司對DRAM漲幅預估低於同業與研調機構；其二，南亞科（2408）與華邦電分別擴大資本支出至500億元、421億元，加上力積電（6770）可能取得美光（Micron）技轉，供給面有加速跡象；其三，價格急漲恐引發終端提前備貨，後續需求恐轉弱；其四，公司產品多屬成熟市場，股價本淨比達2.8倍，已高於歷史區間。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。