目標價上看370元！大摩點名「伺服器機櫃大廠」出貨狂飆　緯創、鴻海等吃大單...輝達GB200／300 月衝6500台

記者莊蕙如／綜合報導

AI算力競賽持續升溫，帶動高階AI伺服器機櫃需求快速放大。Morgan Stanley最新報告指出，搭載NVIDIAGB200與GB300架構的NVL72機櫃出貨量正快速攀升，2026年2月全球總產出約達6,500台，較前一月增加約6%。法人預期，在AI資料中心需求持續擴張下，今年全年出貨量有機會衝上7萬至8萬台，較2025年約2.9萬台規模幾乎倍增，台灣系統代工廠緯創（3231）、鴻海（2317）與廣達（2382）被視為最大受惠者。

從2月各大ODM廠出貨表現觀察，鴻海維持領先地位，單月機櫃出貨量約2,400台居冠；緯創則約落在1,400至1,500台之間；廣達則約1,300至1,400台。整體AI伺服器機櫃需求仍維持強勁動能，顯示AI資料中心建設仍在高速擴張階段。

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不過報告也提醒，實際交付至終端客戶的機櫃數量，可能略低於統計數據。原因在於部分數據是以緯創出貨的運算匣（L10）換算成等效機櫃數量，但完整機櫃在完成L11階段組裝與測試後才會交付，因此出貨節奏仍可能存在時間差。

其中緯創近期營運動能最為突出。公司2月營收月增25%、年增177%，主要受惠於GB200與GB300 AI伺服器運算匣出貨優於市場預期。根據分析師高燕禾評估，緯創2月出貨量約相當於1,400至1,500台機櫃，明顯高於1月約900至1,000台水準；此外，旗下子公司緯穎科技2月營收也月增14%至950億元，進一步帶動整體集團營收表現。由於今年前兩個月緯創已累計出貨約2,400至2,500台機櫃，法人預估第一季整體出貨量可望突破3,000台，維持「優於大盤」評等，目標價為215元。

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鴻海方面，AI伺服器出貨節奏相對穩定。根據調查資料顯示，鴻海2月GB200機櫃出貨量與1月大致持平，維持在約2,400台水準。隨著客戶持續拉貨，法人預期3月出貨量仍有望進一步增加，帶動2026年第一季GB200機櫃整體出貨量達約8,500台，較上一季成長約9%，維持「優於大盤」評等，目標價317元。

至於廣達方面，2月營收呈現月減7%、年增43%的表現。分析指出，營收較前月下滑主要受到筆記型電腦出貨減少影響，2月NB出貨量約200萬台，較1月下滑約26%。同時，GB200與GB300機櫃出貨量也略為回落至約1,300至1,400台，低於1月約1,400至1,500台的水準。不過法人認為，廣達AI伺服器出貨已逐步回到正常軌道，預估今年第一季機櫃出貨量可達約4,500台，在AI資料中心需求持續擴張的背景下，仍維持「優於大盤」評等，目標價370元。

整體而言，隨著AI算力需求持續爆發，高階AI伺服器機櫃出貨量正快速攀升。市場預期，隨著下一代AI架構逐步導入並進入量產階段，台灣ODM廠在全球AI伺服器供應鏈中的角色將持續擴大。

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