EPS預估29.47元！「這記憶體」全年獲利挑戰3股本　官股投顧喊目標價上看200元

記者莊蕙如／綜合報導

台股11日強勢大漲千點，記憶體族群成為盤面最亮眼焦點之一。隨著AI帶動記憶體需求持續升溫，官股金控旗下投顧最新報告點名晶豪科（3006），認為公司今年獲利將大幅躍升，全年每股稅後純益（EPS）有望達29.47元，相當於賺進近三個股本，並將目標價上調至200元，給予「強力買進」評級，相較目前仍在百元以下的股價，仍有約25%的上行空間。

晶豪科為利基型記憶體IC設計廠，也是力晶積成電子製造的重要代工客戶。投顧分析指出，隨著AI需求持續擴張，市場資源逐漸向高階記憶體傾斜，傳統DRAM與NAND產能遭排擠，反而使利基型記憶體市場出現供不應求的局面，為相關廠商帶來新的獲利動能。

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從產品結構來看，晶豪科目前營收約有55%來自DRAM產品，其中以DDR3為主；另外約35%來自NAND與NOR等產品。近期DRAM價格漲勢已由DDR4逐步擴散至DDR3市場，在需求回升帶動下，產品平均售價（ASP）明顯上揚。即使代工成本上升，整體售價漲幅仍足以支撐獲利成長，法人預估全年毛利率可望達到40.1%。

該投顧進一步指出，今年第一季DDR3價格持續走高，雖然出貨量略有下滑，但價格上漲對營收的貢獻通常會遞延約一季反映，因此預期第二季開始公司營收將出現明顯跳升，季增幅度可望達到40%。

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市場同時關注代工價格上漲的影響。近期力積電調整晶圓代工報價，漲幅接近一倍，使市場一度擔憂成本壓力。然而投顧認為，由於晶豪科產品在客戶物料清單（BOM）中的占比相對不高，加上DDR3產品需求強勁，客戶對價格轉嫁的接受度仍高，有助於減緩代工成本上升對獲利的衝擊。

在此背景下，投顧預估晶豪科今年上半年EPS可達16.35元，已逼近2021年全年17.63元的歷史紀錄，等同於半年獲利就接近當年整年度水準。若AI帶動的記憶體行情持續發酵，全年EPS挑戰29.47元的目標並非難事，營運可望再創新高。

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