目標價下降至578元！「這PC大廠」全力進攻AI伺服器卻遭外資潑冷水　股價止漲翻黑

記者何亞軒／綜合報導

美系外資出示針對台廠華碩（2357）報告，表示儘管華碩今年展望正面，仍須面臨零組件成本上升的壓力，加上AI伺服器占比提高，其毛利率卻低於公司平均，因此下修華碩今、明年EPS估值至49.78元、57.83元，目標價調降至700元。美系外資的利空襲來，華碩今（19）日股價開低走低，終場收在578元，跌幅2.69%。

華碩宣布搶攻智慧城市建置主權AI商機，其共同執行長暨台灣智慧城市產業聯盟會長胡書賓昨（18）日表示，AI發展的市場重心已由先前AI訓練轉向AI推論端（Inference）的實際應用，預期接下來許多大廠都會著重於發展自有Claw，並推動整個AI產業需求。

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胡書賓進一步表示，華碩將扮全方位AI算力支援，提供從雲端運算（Cloud），向下延伸到城市主權AI所需的在地化運算中心算力，再到最前端的邊緣運算（Edge Computing）設備與推論（Inferencing）應用，未來已將有望整合網路通訊（Networking），以滿足智慧城市算力不足或基礎建設需求。

然而儘管華碩前景看好，美系外資依舊不領情，美系外資出示報告，指出雖然華碩在AI伺服器營收加速成長，不僅帶動了去年伺服器業務成長超過100%，預估2026年仍有超過100%的成長，但因擔憂零組件上漲所帶來的成本壓力，以及AI伺服器佔比提高，使毛利率將可能低於該公司平均，因此綜合考量下，仍然維持「買進」評等，但目標價由855元下調至700元。

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受到外資利空影響，今日華碩止漲走跌，終場收578元，跌16元，跌幅2.69%，成交量3807張。

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