在手訂單991億！廠務工程大廠啖台積電訂單「能見度至2028年」　目標價喊上330元

記者薛明峻／台北報導

廠務工程及設備大廠帆宣（6196），去年第4季營收低於市場預估，但在業外營收挹注下，單季每股盈餘（EPS）達3.52元，優於市場預期。展望今年第1季，本土法人指出，隨著認列美國廠務工程，營收將出現轉折，且公司截至2月底在手訂單991億元，第二季更有望突破1000億元，主要來自大客戶海內外擴廠積極，相關供應鏈能見度已至2028年。本土法人預估帆宣今年、明年EPS為16.75元、17.65%，上調目飆價至330元，維持買進評等。

本土投顧出具報告指出，由於年底為工程入帳旺季，其中台積電美國亞利桑那州二廠（P2）開始認列，帆宣（6196）去年第4季營收146.43億元，季增27.7%、年減2.7%；受產品組合影響，毛利率季減0.4個百分點達10.54%；在業外營收挹注下，單季EPS達3.52元，優於市場預期33%。今年第1季受到淡季工作天數影響，預季營收季減3%，推估單季EPS為2.79元，季減約2成%。

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不過報告中指出，美國P2已於去年10月進場，使得帆宣去年第4季自動化供應系統營收季增71%，估計去年美國P2完工認列營收比例約2成。由於大客戶規劃P2預計在今年下半年完工，推估今年完工比例認列營收約5成至6成，隨著營收規模擴大，有望帶動帆宣更佳的營運槓桿效應。

報告指出，帆宣截至2月底在手訂單991億元，今年第2季有機會突破1000億元，廠務工程占比約8成，主要來自大客戶海內外擴廠積極，使相關供應鏈能見度已至2028年。展望今年主要認列工程包括台積電美國廠、高雄廠、新竹廠及台中廠，看好新廠商機，包括設備代工、代理等，估計成長約1至2成。因此本土投顧預估今年、明年EPS為16.75元、17.65元，以今年EPS推得目標價330元，維持買進評等。

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帆宣去年營收515.67億元，年減15.01%；歸屬母公司淨利32.35億元，年增79.76%；每股盈餘（EPS）15.5元。

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