AI拼變現1／納指100精選30強　AI變現時代的最強布局

圖文／鏡周刊
|今年的GTC大會上，AI教父黃仁勳直接宣布AI正式邁入「推論」階段，而市場焦點也從「技術突破」轉向「誰能讓商業模式實質落地」。在這樣的轉變下，選股難度大為提高，專家認為，與其費力判斷誰會成為最後贏家，不如透過ETF一次布局全球科技創新「心臟」的美股黑馬公司。

「未來每一家公司，都需要一套Agent策略（Agentic System Strategy）！」輝達創辦人黃仁勳在今年GTC大會說道；而從輝達推出的NemoClaw就能看出，AI發展已從單純的硬體軍備競賽邁入「應用落地」新篇章，意味AI推論時代正式來臨。

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只是儘管AI長線看好，近期美股表現卻明顯分歧。AI領頭公司輝達、微軟、臉書等相對疲弱；但像是光通訊產業受惠資料中心高速傳輸需求則十分突出，以Lumentum（LITE）為例，今年來漲幅已翻倍。

「AI橫空出世2年，市場現在觀察的是，龐大的AI資本支出能不能轉化為實質收益？」股怪教授謝晨彥直言，美國科技股評價回歸基本面，焦點從最初的「技術突破」轉向「誰能讓商業模式實質落地」，「股價能不能再走強？看的是企業的『變現能力』。」

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事實上，全球雲端服務供應商（CSP）持續擴大AI投資，市場預期今年八大CSP的資本支出將突破7,100億美元；另一方面，AI應用的滲透率也同步進入快速成長階段，據高盛（Goldman Sachs）研究，目前企業導入AI的平均使用率約37％，預計未來3年將提升至74％。

有「美股醫生」之稱、脊骨神經科醫師謝宗翰就認為，一旦AI應用開始「商轉化」，見到實質營收與獲利後，勢必會點火下一波漲勢；謝晨彥也補充，短期內市場會呈現波動度高和族群輪動現象，但長遠來看，只要應用端逐漸成熟，並轉化為實質「成績單」，屆時必迎來更大的長線利多。

AI真的能轉化為實質營收嗎？謝宗翰指出，現在的AI浪潮讓他有回到2000年「網路革命」的既視感，「科技革命是有節奏的，從早期的資料查詢，演進到社群和電商，再到現在的區塊鏈；過去的『互聯網』比較像一個概念，但現在的AI是『來真的』，實實在在地改變人類生活。」

他觀察到，AI應用早已快速滲透到各行各業，從平面設計、程式開發到醫療影像判讀，應用場景遍地開花，「像是透過AI分析血液報告，能瞬間抓到重點，我只需要負責最後的驗證，不僅節省時間，整體看來，更像是一場不可逆的結構性轉變。」

那麼，投資人要如何參與下一波AI浪潮呢？納斯達克100指數一直是科技產業的風向球，隨AI進入2.0階段，投資工具也出現了進化版本--納斯達克100增強成長指數，此為從母指數成分股精挑30檔具高成長潛力的企業，且自動剔除表現落後的個股，成長動能更勝母指數。而即將於4月8日募集的元大納斯達克精選（009820），則是國內唯一追蹤納斯達克100增強成長指數的ETF。

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