光通外溢訂單首選！「液晶顯示器龍頭」目標價調升到200元　記憶體、車用成今年主要成長動能

記者陳宣穎／綜合報導

全球最大液晶顯示器、SMT加工生產商台表科（6278）近期目標價獲上修，本土法人出具報告，給予台表科目標價調升到200元，並維持「買進」投資評等。

本土法人指出，台表科3月、首季營收略優於預期，2026第2季將持續受惠客戶新品成長，預估該季營收為129.1億元（季增2.8%、年增2.6%）；隨著稼動率提升、成本轉嫁，以及產品組合優化，毛利率可望回升至13.3%（季增2.0個百分點、年增1.2個百分點）。在此基礎下，預估稅後EPS達2.98元。

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報告說明，2026、2027年為光通訊放量期，公司過去即與美系客戶AAOI合作多年，主要出貨100–400G產品及非光通訊應用。隨著終端CSP對AI高速傳輸需求快速放量，客戶產能出現瓶頸，台表科憑藉於海外布局約240條可彈性調整的產線，成為承接外溢訂單的首選。

法人表示，記憶體與車用將為2026年主要成長動能。受惠2025年記憶體市況復甦、用量提升，市場供需轉趨吃緊，帶動報價持續上揚，亦推升IDM外包SMT需求同步增溫；客戶方面，美光訂單能見度維持良好，台表科在中國客戶的滲透率也持續提升，該客戶營收占比已由2024年的2%提升至2025年第1季的5%。展望2026年，預期DDR5需求仍可維持逾20%的年成長，帶動記憶體相關營收占比由2025年的15%進一步提升至20%。

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基於上述條件，法人在排除成本與消費需求疑慮後，預估2026年營收將由508億元上修至535億元（年增7.3%），稅後EPS由11.3元上修至12.8元，2027年則可望進一步提升至16.5元。

法人認為，雖然先前目標價已達，但考量公司近年可望受惠AI龐大需求下的外溢訂單，AI相關營收占比由個位數提升至雙位數，將進一步推升毛利率與評價水準，整體評價有望挑戰歷史高點，故給予15.6倍本益比，目標價上修至200元（以2026年EPS乘以15.6倍本益比計算），投資評等維持「買進」。

觀察台表科近期走勢，週四（30日）終場收168元、上漲4.02%，成交量9,359張；本週4個交易日全數收紅，週線（4/27~30）上漲15.86%。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。