目標價飆上5100元！這「滑軌廠」毛利率回衝77.74%創新高　預估全年一路旺

記者黃詩雯／綜合報導

伺服器滑軌大廠川湖（2059）公布第一季財報，單季每股稅後純益（EPS）達36.58元，創歷史次高紀錄，毛利率則回升至77.74%的歷史高點。受惠Vera Rubin平台與AI伺服器新品拉貨，公司4月營收衝上25.96億元，年增79.1%、月增35.3%，續寫單月新高。本土法人也看好後市表現，給予目標價5100元，維持「增加持股」評等。

湖第一季合併營收54.5億元，季增約一成，優於市場預期，主要受惠AI伺服器滑軌需求強勁。雖然因應客戶交期產生一次性空運費用，使營益率較前一季略為下滑，但在匯兌利益挹注下，整體獲利仍優於法人原先預估。公司表示，目前GPU、CPU、TPU及Storage等相關產品需求仍穩定成長，平台轉換對營運影響有限。

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展望後市，川湖在法說會上表示，第2季將是「可以期待的一季」，今、明年營運仍可望維持健康成長。目前產能足以支應客戶需求，稼動率尚未突破8成，美國新廠預計於9至10月量產，明年也還有新廠加入，可進一步提升供貨彈性。公司也透露，已開始投入2028年至2029年產品開發，持續擴大產品布局。

對於市場競爭，川湖認為伺服器導軌屬高技術門檻產品，公司深耕超過20年，具備穩定供貨、快速開發與持續創新的優勢，目前擁有超過2萬種產品品項，並由數百位工程師持續投入研發與專利布局。公司也強調，一線客戶與ODM廠相當重視法規與智慧財產權，競爭應建立在創新基礎上。

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法人看好AI伺服器與ASIC新平台將持續帶動成長，預估川湖今年營收可望自第一季一路增溫至第四季高峰，並維持高市占優勢。法人預估，川湖2026年EPS將年增47%至151.79元，2027年再增至188.21元，目標價上看5100元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。