4萬點是天花板還是起跑點？　專家：關注這檔能跟AI題材又配高息的台股ETF

圖文／鏡週刊

台股加權指數刷上4萬點歷史新高，投資人開始面臨「指數震盪、個股分化」的考驗，傳統被動式 ETF（如 0050）雖能跟隨大盤，但在瞬息萬變的市場，缺乏彈性的調整機制可能成為現階段弱點。

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投資專家林昌興表示，「主動式 ETF」憑藉經理人的專業選股與靈活操作，是4萬點時代下投資人追求（Alpha）報酬的利器，其中00982A在AI布局的廣度深夠廣、配息高，攻守均衡表現深受他青睞。

 

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投資人欲追求超額報酬　建議增加主動式ETF資金比重

「台股走到高位階，震盪明顯、類股輪動快，但被動式ETF的經理人只有在調整成分股的期間才能動股票，其他時間什麼都不能做」林昌興一語道出傳統ETF弱點。

他強調，被動式ETF如0050（元大台灣50）、00878（國泰永續高股息）、00919（群益台灣精選高息）對於想追蹤指數，長期投資的角度來說是很好的產品，但在「股票調整的自主權」，以及面對市場震盪的靈活度上，仍是主動式ETF的強項，如：00982A（主動群益台灣強棒）、00980A（主動野村台灣優選），相對比被動式ETF更有優勢。

林昌興直言，股票走到這位階，想要追求超額報酬的投資人，應配重較多資金在主動式ETF，「被動型經理人的績效是不要跟追蹤的指數誤差太多，主動型經理人的績效，就是看超額報酬，就是看Alpha值。」

 

看近半年績效　贏過大盤就算合格

至於市場上主動式ETF愈來愈多，投資人該怎麼挑選？林昌興認為，基本上可以先從近半年績效開始看，若贏過大盤就算合格。

接著看主題，他透露，投資人不用去追求市場名氣大、最多人買的ETF，畢竟投資要未來性，當前可預見AI趨勢強勁、AI應用開始外溢，他認為，ETF在布局 AI產業鏈的深度愈深、廣度愈廣愈好，不應僅侷限於特定族群或過熱的產業賽道。

舉例來說，00982A（主動群益台灣強棒）在AI應用的廣度較為平均，涵蓋：半導體、低軌衛星、伺服器、通信網路、散熱、自動測試等。「有抓住台積電擴廠效應及AI應用外溢的可能性。」。

而熱門的00981A（主動統一台股增長），持股聚焦在CPO（共同封裝光學）族群，以及部份具爆發力的股票，能看出經理人操作風格偏好短線追求最高超額報酬，相對價格波動大，適合積極的投資人。

 

科技通膨　帶來台股上漲動能

「聚焦在特別族群的風格，對我來說過於莽撞，我認為AI廣度要足，才抱的久。」林昌興補充，00982A今年來報酬約54%，加權指數約40%（2026/05/04），表現亮眼，此外，配息更是亮點，最新預估年化配息率逾11%，為目前主動式台股ETF配息王，更重要的是，00982A配息來自股票已實現資本利得（價差收益），表示領到的股息不需被課徵所得稅，也免繳二代健保補充保費。「我最喜歡股息是從價差配出來。」

如今台股來到4萬點，林昌興認為現在正進入「科技通膨（Tech Inflation）」階段，即原物料上漲帶動半導體、載板、記憶體漲價，也推升企業EPS。雖然許多股票不便宜，但實際上是貴得有道理，個股仍有上漲空間。

操作上，林昌興建議除了持續定期定額，也能保留部分現金靜待單筆加碼時機，例如，當大盤出現10%以上回檔，或單日出現恐慌殺盤重挫3%以上，可伺機進場。整體來說，投資人應根據自身風險承受度，適度納入具有選股優勢的主動式 ETF，才能在指數空間受限的環境中，持續創造優於大盤的績效。

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