吃中國政策紅利！「氣動元件大廠」潛在漲幅上看62%　今年EPS挑戰60元

記者周雅琦／綜合報導

自動化產業升級、中國在地化生產趨勢持續，加上電子與AI需求升溫，帶動氣動元件及線軌市場復甦。然而，指標廠亞德客-KY（1590）第三季稅後每股盈餘（EPS）僅達14.2元，季減14%、低於預期6%。法人指出，主因稅率偏高，本業表現則符合預期；基於此，法人看好第四季淡季不淡，預估EPS達15.2元，季增6%、年增30%，給予「買進」評等，目標價1740元。依據其最新收盤價1075元計算，潛在漲幅高達61.86%。

亞德客第三季營收115.1億元，季減5%、年增40%，毛利率49.4%，季減0.4個百分點、優於預期1個百分點。線軌產品透過降價、交叉銷售及低規產品策略拓展中國市場，第三季營收達8.1億元，年增27%，UTR超過40%。法人預估第四季營收112.7億元，季減2%、年增25%，毛利率48.9%、營益率33.9%，均上修0.9個百分點。

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隨補庫存需求延續、AI帶動工具機與一般機械需求，加上手機客戶預計2027年第一季推出新品，電子相關氣動元件需求可望增加。線軌方面，受惠產業復甦、同業交期拉長，以及亞德客價格較台灣同業低約20%，預估第四季線軌營收季增10%，持續逐季成長，帶動EPS上修至15.2元。

受惠中國在地化採購、「十五五」規劃推動工具機產業升級，以及線軌市占率提升，預估線軌營收分別年增27%、21%；法人維持2026、2027年EPS預估59.3元、73.7元，年增41%、24%，給予「買進」評等，目標價1740元。

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