被動元件漲價+轉單雙利多來了！國巨帶頭衝　攜手台廠「5檔」卡位大行情

記者周雅琦／綜合報導

受惠AI伺服器帶動高階積層陶瓷電容（MLCC）需求全面爆發，被動元件族群近期掀起漲價行情，龍頭廠國巨*（2327）更再昨（19）日再度強攻漲停，市值一舉衝上1.04兆元。本土老牌投顧指出，目前MLCC供需已逐步轉趨緊俏，加上原材料價格走升與AI需求持續擴張，本波漲價循環仍未結束，台廠有望迎來新一波轉單與漲價紅利，國巨、華新科（2492）、禾伸堂（3026）、信昌電（6173）、日電貿（3090）與蜜望實（8043）等相關個股有望跟進受惠。

法人分析，從日系與韓系被動元件大廠第一季法說內容可看出，AI Server、車用與高階消費電子需求同步增溫，已推升MLCC市場供需明顯吃緊。其中，村田製作所（Murata）透露，目前整體B/B Ratio已達1.24，而MLCC更進一步升至1.36，顯示訂單需求遠高於出貨水位。為因應需求，Murata也宣布將投入800億日圓進行MLCC緊急擴產。

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不過，AI相關應用對高階MLCC與鉭電容需求快速攀升，已開始排擠標準型MLCC產能，導致整體交期由過往8至12週，進一步拉長至12至16週。雖然國際大廠已陸續啟動擴產計畫，但新產能實際開出通常至少需半年以上，短期供給壓力仍難有效緩解。若後續原物料價格持續走高，不排除主要供應商將再度調漲價格。

法人認為，在高階MLCC與鉭電容產能持續緊張背景下，台廠有望承接更多國際大廠外溢訂單，同時受惠產品價格調漲效應，推升整體營運動能。隨著供需結構改善與價格循環正式轉向，看好國巨、華新科、禾伸堂、信昌電、日電貿與蜜望實等相關個股後市表現。

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