「老牌傳產廠」轉型有成！首季獲利暴衝30倍　法人看旺2026、目標價喊上242元

記者周雅琦／綜合報導

老牌塑化大廠南亞（1303）近年積極轉型高階電子材料供應商，在AI伺服器、高速網通設備需求帶動下，今年首季電子材料營收占比達52.8%，首度突破5成大關，帶動獲利大幅成長，單季每股盈餘（EPS）達1.8元、創近15季新高。法人看好公司電子材料占比持續攀升，維持「買進」評等，給予目標價242元。

受惠AI伺服器及1.6T交換器升級趨勢，高階銅箔基板（CCL）材料供不應求，帶動南亞今年3月調漲CCL售價15%，而上游關鍵材料T-glass供應商日東紡（Nittobo）同步漲價30%，有利推升獲利表現。南亞目前環氧樹脂產能已接近滿載，銅箔、CCL及玻纖布稼動率也維持8至9成高檔。

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另外，南亞高階CCL材料M8、M9預計於下半年量產，M10等級產品則已進入客戶認證階段。公司去年底與日東紡建立策略合作關係，切入高階T-glass供應鏈，今年已完成認證並開始小量出貨，規劃於2028年前將相關產能擴增3倍，進一步強化在先進電子材料市場的競爭力。

南亞首季營收685.96億元、年增4.6%，受惠電子材料業務強勁成長，加上化工及聚酯事業虧損收斂，以及轉投資南亞科（2408）與台塑化（6505）獲利挹注，單季稅後純益達142.55億元、年增約30倍，創下近15季最佳成績。法人預估，隨電子材料占比持續提升及高值化產品陸續放量，南亞2026年獲利將大幅跳升，2027年仍可維持逾2成成長動能，基於此維持「買進」評等，給予目標價242元。

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