目標價攻150元！「半導體封測大廠」美系矽光子大單有戲　2027年獲利拚翻倍

記者周雅琦／綜合報導

受惠封裝材料成本上升帶動報價調漲，加上產品組合持續優化，以及矽光子封裝新商機逐步發酵，本土老牌投顧看好半導體封測大廠南茂（8150）2026至2027年營收、獲利及毛利率將逐年走升，給予「買進」評等，目標價150元。

法人表示，南茂自2025年下半年以來陸續反映成本上漲，2025年第3季及2026年第1季漲價幅度分別達8%至15%、3%至9%，推升獲利表現。2026年第1季營收69.4億元，年增25.4%，每股盈餘（EPS）0.72元，年增達200%；整體產能利用率提升至71%，其中封裝產能利用率更達84%。法人預估第2季營收可望增至72.7億元，毛利率進一步升至16%。

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另外，法人認為南茂除了受惠既有產品漲價外，產品結構改善也是推升獲利的重要關鍵。公司高毛利產品占比持續提高，預估2026年、2027年毛利率可望分別提升至16.8%及20.7%。

展望未來，法人透露，公司已與多家美系晶片客戶洽談並驗證8吋及12吋金凸塊封裝技術，主要鎖定對低阻抗、高散熱需求的矽光子應用市場。若驗證順利通過，預計2027年迎接矽光子新訂單貢獻營收，相關業務占比有望達3%至5%。基於此，預估南茂2026年、2027年EPS將達3.82元及6.47元，看好漲價效益與新產品布局同步發酵，給予「買進」評等，目標價150元。
 

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