高階MLCC供不應求！這「被動元件代理廠」股價10天飆90%　全年EPS上看8.5元

記者周雅琦／綜合報導

AI伺服器需求持續爆發，高階被動元件供應鏈再度傳出吃緊訊號。隨輝達（NVIDIA）新一代AI平台Vera Rubin功耗持續提升，高階MLCC、長條型電解電容與固液混合鋁電容需求同步大增，交期已由原先1.5至2個月，拉長一倍至3至4個月，部分AI相關產品甚至延長至半年以上。市場更傳出，部分日韓被動元件大廠已暫停特定料號接單，供需缺口持續擴大。

被動元件代理廠日電貿（3090）指出，目前AI伺服器與電源升級需求強勁，帶動高階MLCC與高壓電容用量快速攀升。總經理于耀國指出，隨下世代AI伺服器將於2026年下半年起陸續放量，預估AI相關被動元件缺貨情況恐一路延續至2027年，並為台系二線供應商帶來更多導入機會。在題材帶動下，日電貿股價10連漲，累計漲幅近90%。

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法人分析，Vera Rubin平台因瓦特數與功率需求大幅提升，不僅MLCC單位用量增加，產品規格與電容值要求也同步升級，但日韓大廠擴產態度依舊保守，產能難以滿足市場需求，因此客戶開始加速導入台廠產品，供應比重正快速提高。

法人也看好日電貿後續營運表現，認為公司具備彈性備貨與精準掌握產業趨勢的優勢，在AI帶動的缺貨與漲價循環下可望受惠。預估日電貿2026年毛利率將達21.2%，年增4.8個百分點，稅後每股盈餘（EPS）上看8.5元，維持正向看法。

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