目標價給出368元！「工業電腦大廠」訂單滿手逾2150億元　高毛利產品占比衝高

記者周雅琦／綜合報導

工業電腦大廠樺漢（6414）近年積極由硬體製造轉型為解決方案平台商，受惠實體AI應用加速落地、高毛利產品占比提升，以及智慧零售市場快速成長，在手訂單已突破2150億元。法人看好其未來營運與獲利成長動能，維持「買進」評等，目標價給出368元。

法人指出，樺漢目前毛利率高於平均的產品，占整體營收比重已超過65%，公司持續推動「汰弱留強」策略，優化平台與軟體服務布局，朝高毛利的軟硬整合解決方案供應商邁進。除了三大事業體接單動能穩健外，智慧零售也成為重要成長引擎。法人預估，未來五年智慧零售產業年複合成長率（CAGR）將達33%，而樺漢也將受惠此趨勢，管理層更預期2030年AI相關營收占比可望提升至60%。

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展望第二季，法人認為，先前受地緣政治風險與記憶體價格飆升影響的客戶遞延訂單，已逐步緩解，加上NCR訂單自4月起開始出貨，將帶動營運回溫。法人預估，樺漢2026年第二季營收可達395.55億元，季增6.6%、年增14%；毛利率提升至21.5%，營益率達6.5%，稅後淨利8.57億元，年增逾5成，單季每股盈餘（EPS）估5.87元。

預估全年營收將達1589.4億元、年增11.7%；毛利率21%、營益率6.5%；稅後淨利34億元，EPS約23.29元，稀釋後EPS約21.65元。維持「買進」評等，目標價368元。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。