目標價直達3310元！這「水冷散熱股」全年EPS估達93.98元　 輝達GB300 +亞馬遜Trainium助攻營收

記者周雅琦／綜合報導

受惠AI伺服器水冷散熱需求高速成長，散熱指標大廠奇鋐（3017）今年營運動能強勁，不僅第一季獲利創下歷史新高，第二季可望續寫新高紀錄。法人看好，隨著GPU與ASIC需求同步爆發，加上水冷滲透率持續提升，奇鋐2026年營收有望年增60%，並將目標價由2700元調升至3310元。 

本土大型投顧最新報告指出，奇鋐第一季受惠GB伺服器需求升溫，客戶拉貨重心逐步轉向單價更高的GB300平台，帶動水冷板、分歧管等產品出貨明顯放量，散熱部門營收衝上311.88億元。機殼業務則同步受惠GB系列伺服器、ASIC專案及通用型伺服器需求增溫，推升整體訂單能見度維持高檔。奇鋐第一季營收達490.39億元，季增2.6%，毛利率則升至29.7%，優於市場預期，單季每股盈餘（EPS）達20.18元，創下歷史新高。

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展望第二季，法人認為，GB伺服器散熱產品仍將持續放量，包括水冷板與分歧管等高價值產品需求延續，加上AWS Trainium等ASIC專案需求強勁，將支撐奇鋐營運續強。不過，由於部分雲端服務供應商（CSP）開始觀望GB與下一代VR平台導入節奏，影響GB系列機櫃短期拉貨，因此下修第二季部分散熱營收預估，但預期第二季EPS仍可達20.87元，續創新高。 

隨著2027年輝達（NVIDIA） VR系列平台放量、超微（AMD）平台貢獻擴大，以及AI伺服器Reference Design專案陸續量產，奇鋐水冷產品價值量與產品組合可望持續優化。法人預估，奇鋐2026年EPS將達93.98元，2027年更有機會進一步攀升至138.1元。基於此，將其目標價自2700元調升至3310元。 

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