目標價1150元！外資按讚「散熱模組廠」EPS翻倍衝15元　小摩喊力積電100元外資圈最高

記者吳峻光／綜合報導

散熱模組廠邁科（6831）搭上AI伺服器龐大需求，大和資本證券出具報告，推測其合理股價為1150元，並給予初次評等「買進」；摩根大通則看好力積電（6770）受惠於記憶體缺料喊漲、邏輯半導體代工動能強勁等，給予目標價100元，評級升為「優於大盤」。

大和資本證券指出，邁科不僅是美系客戶關鍵供應商，2027年還有望再添另一大客戶，在CSP持續開發ASIC AI伺服器的趨勢下，氣冷散熱模組需求龐大，邁科擁有具競爭力的2.5DVC與3DVC解決方案，在領域有顯著優勢。

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大河資本預估，邁科今年至2028年營收年複合成長率將達100％，淨利年複合成長率將達136％；另外，根據其EPS自2025年起就較前年度成長翻倍估算，今年EPS為15.51元，年增率達214％，2027年將年增141％，2028年將年增130％，EPS分別為37.5、86.41元，表現不輸散熱焦點概念股健策（3653）、奇鋐（3017）、 雙鴻（3324）等。

而在力積電方面，摩根大通給予合理股價100元，為外資最高目標價，摩根大通台灣區研究部主管Gokul Hariharan指出，升評力積電「優於大盤」有三大理由：第一，記憶體晶圓代工價格上漲；第二，與美光在HBM封裝與DDR4製程有潛在合作機會；第三，邏輯代工業務中矽電容代工機會帶來的成長空間。

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摩根大通分析，力積電在毛利率上的改善，與新的邏輯代工成長動能，市場將開始反映，預估毛利率將從今年第1季的10％，提升至2027年底47％。根據外資財務模型，力積電今、明年的EPS都會達6元以上。

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