「四貸同堂」退燒？股票質借餘額2個月少171萬張　網掀兩派熱議

實習記者陳又綺／綜合報導

為降低投資人「四貸同堂」過度槓桿風險，金管會今年4月底要求證交所督導券商強化股票質借授信及風險控管措施，政策效應逐步顯現。根據最新統計，截至6月26日，券商不限定用途款項借貸餘額較4月底高點明顯下滑，市場推估約有621億元股票質借資金已回流，顯示市場去槓桿趨勢逐漸形成。

根據統計，券商近期陸續採取「到期不續借」、「調高借款利率」及「調降可借額度」等管理措施，加上部分投資人提前償還借款，使股票質借餘額在近2個月減少約171.84萬張。不過，目前整體質借餘額仍維持在1400萬張以上，仍屬相對高水位，後續是否持續下降，仍有待市場觀察。

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此外，包括元大證金、兆豐證券等業者近期也相繼調升股票質借利率，部分券商更限縮或暫停受理新申請案件。部分投資人因而轉向銀行申辦股票質借，但由於銀行授信條件相對嚴格，若無法順利取得資金，可能需出售持股以償還借款，進一步影響市場資金動向。

消息曝光後，相關政策引發PTT鄉民熱議，不少人認為政府介入市場過深：「政府這樣不對吧，阻止人民變富的機會」、「合法，又有銀行券商敢借，關政府屁事」；也有人支持降低市場槓桿風險：「這樣操作是沒錯的，不然那天突然大利空，這些四貸、五貸、六貸的會倒一片」、「這樣也好，免得崩盤時像韓國一樣骨牌效應」。

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