Q2獲利暴衝11倍！這「半導體關鍵材料廠」獲外資按讚喊價710元　 潛在漲幅逾54%

記者周雅琦／綜合報導

外資瑞銀最新出具報告，看好半導體關鍵材料、光罩載具供應龍頭家登（3680）受惠先進製程擴產、中國FOUP業務復甦及先進封裝布局，給予「買進（Buy）」評等，並將12個月目標價訂在710元。依其最新收盤價461元計算，潛在漲幅逾54%。

瑞銀指出，家登第二季財報明顯優於市場預期，單季營收23.15億元，季增24%、年增35%；稅後淨利5.32億元，季增117%、年增1157%；稅後每股盈餘（EPS）達5.53元，大幅優於市場預估的3.41元。毛利率43.7%也優於市場預期，主要受惠高毛利EUV光罩盒及中國FOUP出貨強勁帶動。

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展望後市，瑞銀認為家登未來成長動能主要來自3大方向。首先，台積電（2330）及英特爾持續提高資本支出，新一代N2、A14等先進製程擴產，將帶動EUV載具需求增加；其次，中國客戶復甦速度優於預期，加上競爭對手供給趨緊，預估家登2026年至2028年FOUP業務將維持強勁成長；此外，先進封裝產品已陸續進入客戶送樣驗證階段，有望成為未來新的成長動能。

基於此，瑞銀預估，家登2026年至2028年營收將分別達94.89億元、128.97億元及160.62億元，EPS則可望由14.82元提升至19.99元及26.98元。瑞銀指出，家登目前為全球最大光罩載具供應商，全球市占率約70%，EUV光罩盒市占率更高達85%，長期獲利年複合成長率可望達29%，因此給予「買進（Buy）」評等，並將12個月目標價訂在710元。

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