目標價衝1490元！這「被動元件龍頭」EPS上看57.32元引爆漲價　南亞科、華邦電獲外資全面喊進

記者莊蕙如／綜合報導

國巨*（2327）、南亞科（2408）及華邦電（2344）在AI需求持續推升電子零組件供不應求下，成為外資最新點名看好的焦點。高盛、美銀及摩根大通近期同步調高相關個股評價，其中高盛將國巨目標價上調至1,490元；摩根大通則將南亞科投資評等升至「優於大盤」，目標價喊到710元；美銀也調升華邦電合理股價至242元，認為新一波漲價循環才剛開始。

高盛指出，隨著越來越多MLCC產能轉向AI相關應用，傳統商品型MLCC市場供給持續收縮，帶動非AI產品重新回到供不應求格局。由於去年庫存水位仍較過去十年高峰低約36%，未來幾年庫存回補需求可望同步升溫，預估全球商品型MLCC產能利用率將於2027年及2028年提升至97%及100%，甚至高於上一波產業高峰。

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在供需改善帶動下，高盛預估國巨商品型MLCC產品2027年及2028年價格可望分別調升93%及84%，推升毛利率進一步攀升至46%及51%。法人同步上修獲利預估，估計國巨2026年至2028年每股稅後純益（EPS）將達21.22元、37.56元及57.32元。

記憶體族群同樣獲得外資高度青睞。摩根大通坦言，先前低估記憶體景氣循環向上的力道，因此此次全面調整對南亞科的看法，並將投資評等升至「優於大盤」。該券商認為，DDR4市場供需將重演DDR5的強勁走勢，雖然供給逐步增加，但整體市場仍處於偏緊狀態，支撐價格維持高檔。

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摩根大通指出，南亞科可依不同終端市場需求靈活調整DRAM產品組合，加上伺服器DRAM比重持續提高，有望完整掌握本波時間更長、漲勢更強的記憶體景氣循環。外資預估，南亞科今年EPS將大幅跳升至58.43元，2027年可望再提升至89.27元。

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