多頭還沒完！「這記憶體龍頭」目標價720元、EPS估狂衝203元　宜鼎Q2營收暴增641％

記者莊蕙如／綜合報導

韓股震盪一度壓抑記憶體族群氣氛，但法人仍看好AI帶動DRAM供需結構翻轉，南亞科（2408）、宜鼎（5289）後市同步獲得力挺。凱基投顧預估南亞科2028年每股稅後純益（EPS）可衝上203.6元，給予「買進」評等、推測合理股價720元；宜鼎第二季營收則年增641.1％，AI伺服器需求持續成為營運重要支柱。

南亞科第二季財報優於市場預期，經營團隊在法說會指出，DRAM如今已具有國家級戰略意義，重要性不亞於邏輯產業。AI GPU、CPU及ASIC對HBM、RDIMM需求快速增加，持續排擠智慧手機與PC等消費性記憶體供給，DRAM供應吃緊情況預料仍將延續數季。

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凱基投顧認為，2028年前記憶體供需缺口恐難完全緩解。Rubin Ultra、TPU等新平台推升HBM位元需求年增逾100％，加上Agentic AI及實體AI應用陸續發展，新增記憶體需求持續湧現，預估2028年DRAM價格仍可維持高檔。

在供給緊張與價格支撐下，法人看好南亞科獲利彈性居記憶體原廠前段班，預估2026年至2028年EPS分別達75.1元、130.6元及203.6元，獲利呈現逐年跳升。

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宜鼎營運同樣搭上AI順風車，第二季合併營收224.43億元，季增70.3％、年增641.1％，表現優於預期。隨伺服器級產品營收比重快速提高，法人認為，AI應用逐步朝實體AI發展，宜鼎完整的產品布局有望持續受惠未來數年AI基礎建設成長。

法人指出，儘管高記憶體價格使終端客戶採購態度出現分化，但AI資料中心及伺服器客戶拉貨力道仍然強勁，相關記憶體供應鏈後續營運動能仍值得關注。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。