鴻海大爆發還沒完！目標價衝上315元、EPS挑戰21.46元　美國廠「人形機器人」成最大黑馬

記者莊蕙如／綜合報導

鴻海（2317）近期股價雖然波動不大，但法人最新報告認為，市場仍低估其AI伺服器與智慧製造布局的成長潛力，不僅預估明年每股純益（EPS）將突破21元、賺逾2個股本，更維持「增持」評等，目標價315元，看好AI機櫃出貨翻倍、人形機器人導入美國工廠，以及高毛利零組件占比提升，將成為未來幾年最重要的成長引擎。

法人指出，鴻海已開始將人形機器人導入美國生產基地，並自今年第二季展開產線測試與資料蒐集。除了既有的自動化機械手臂與無人搬運車外，人形機器人的加入，主要目的是訓練演算法、驗證實際製造環境的應用能力，未來若技術成熟，可望快速複製到不同工廠與產線，進一步提升自動化程度、生產效率及整體獲利能力，成為長期優化製造流程的重要布局。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

AI伺服器仍是鴻海最核心的成長動能。法人預估，今年全球AI機櫃需求將由去年的約2.5萬至3萬櫃，大幅增加至超過6萬櫃，鴻海出貨量也可望同步年增1倍。由於大型雲端服務業者（CSP）資料中心建置專案通常為期2至3年，目前執行中的專案仍相當穩定，顯示AI基礎建設需求具備延續性，而鴻海AI伺服器組裝市占率也持續維持在40%以上。

法人分析，鴻海的成長來源已不再侷限於GPU伺服器，ASIC產品營收比重持續提高，加上雲端網路產品占整體營收比重，已從2022年的30%提升至今年第一季的48%，反映產品組合逐步改善，也讓營運體質更加健康。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

隨著輝達Rubin平台邁入全水冷架構，QD、Manifold等水冷零組件滲透率同步提升，法人認為將有助於推升營業利益與每股獲利表現。此外，GPU伺服器雖多採Buy-and-sell模式，高價GPU晶片計入營收後可能壓低毛利率，但並不代表實際獲利能力下降。鴻海正積極提升扣除晶片後的零組件自製率，目標提高至約50%，相關自製零組件平均毛利率可望超過20%，進一步改善整體獲利結構。

綜合AI伺服器需求持續擴大、高毛利零組件滲透率提升，以及美國產能逐步擴張等因素，法人預估，鴻海今、明兩年每股純益將分別達17.94元與21.46元，若後續現金流持續改善，股東權益報酬率（ROE）仍有進一步提升空間，因此維持「增持」評等，並給出315元目標價，看好長線成長動能仍未完全反映在股價表現上。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。