外資上修目標價至628元！「工業電腦廠」Q2營收大超預期　全年獲利拼增55%

記者陳思穎／綜合報導

全球工業電腦龍頭研華（2395）將於8月5日舉辦法說會。日前研華公布第二季營收261.26億元，大幅優於預期，因此研華預估單季獲利可望同步優於預期。隨著研華加速加班與改善記憶體採購，加快出貨速度，加上接單出貨比(B/B ratio)仍可期，歐系外資對研華維持「買進」評等，並將目標價由522元提升至628元。

研華6月營收101.23億元，月增30.9%、年增73.4%；第二季合併營收261.26億元，優於公司預期，季增28.2%、年增46.5%；累計上半年合併營收465.11億元，年增32.2%，三者均創歷史新高。

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研華財務長暨綜合經營管理總經理陳清熙日前表示，受惠於邊緣AI應用需求加速落地，客戶下單動能持續強勁，整體及三大區域接單出貨比（B/B Ratio）皆維持高檔水位，整體營運展望樂觀。研華表示，為因應強勁需求，公司除了透過台灣與中國大陸廠區加班趕工外，也同步擴充日本產能，並增加馬來西亞代工廠的外包，以提升整體出貨能力。

歐系外資指出，研華2026年第二季接單出貨比（B/B Ratio）雖可能較第一季末高點1.77略為回落，但仍可維持健康水準。更預期半導體設備、醫療及工廠自動化（包括機器人與協作機器人）等應用領域，將於2026年下半年至2027年持續貢獻強勁接單動能。

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基於此，歐系外資預估研華2026、2027年獲利年增將分別達55%、23%，並維持「買進」評等與目標價628元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。