目標價再漲38元！「工業電腦廠」斬獲全球八大半導體設備廠訂單　BB ratio逐月走高、外資力挺喊買

記者陳思穎／綜合報導

AI晶片需求持續強勁，帶動中美半導體投資火熱，進一步推升工業模組採購需求，市場買氣暢旺。工業電腦龍頭研華（2395）表示，公司已與全球十大半導體設備廠中的7至8家建立合作關係。歐系外資出具報告表示，研華今年接單出貨比（BB ratio）呈現逐月走高趨勢，加上北美Design Win持續累積，訂單動能持續升溫，因此給予研華「買進」評等及目標價782元。

研華表示，近期接單出貨比維持在2倍以下，目前也沒有出現重複下單的情況，且部分客戶為了確保產品能夠如期交貨，甚至願意支付全額預付款，顯示需求與供應鏈拉貨動能持續強勁。此外，公司今年上半年已獲得4.44億美元的北美Design Win資金，可望成為後續營運的重要支撐。

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研華8月營收104.19億元，雖月減7.57%，但年增87.82%；累計前8月合併營收682.03億元，年增45.88%。其中，北美、歐洲、中國、台灣、日本、韓國及新興市場分別成長52%、36%、54%、71%、23%、60%及30%。

歐系外資指出，研華透過簽署長期供貨協議的方式，認證多家零組件替代供應商，第三季零組件供貨充足，並看好研華營收成長將優於預期。

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基於此，外資將研華2026年至2028年EPS分別由19.95元、24.78元、30.13元分別上修至21.5元、26.07元及33.01元，同時重申「買進」評等，並將目標價有744元上修至782元，大漲38元。

股價表現方面，研華今（21）日開低走高，終場收706元，上漲16元，漲幅2.32%，成交量1982張。
 

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