Q2賺贏預期卻遭外資潑冷水！「老牌傳產廠」目標價下修至232元　 真實原因曝光

記者周雅琦／綜合報導

老牌紡織大廠聚陽（1477）第二季繳出亮眼成績單，單季稅後淨利8.14億元、年增32.2%，每股純益（EPS）達3.3元。不過，日系外資卻認為未來仍面臨訂單、通膨及關稅等不確定因素，因此雖維持「持有」評等，但卻將目標價由275元下修至232元。

聚陽第二季營收81.66億元，年增6.2%；毛利率24.4%，高於去年同期22%；單季營業利益10.86億元，年增15.4%；稅前淨利10.72億元，年增31%。獲利雖優於外資預估，但仍低於市場共識水準。基於此，外資保守下修聚陽2026年至2027年EPS預估2%至6%，並將目標價由275元下修至232元，維持「持有」評等。

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展望第三季，公司維持原有看法不變，預估出貨量年增4%至5%，但平均售價將年減3%，毛利率維持24%左右。全年則預期營收與獲利持續成長，出貨量年增低個位數，平均售價與去年持平，全年毛利率目標為25%。

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