目標價喊187元！「晶圓代工廠」明年EPS估看7.86元　VSMC產能升溫有望挹注營收

記者王凱暄／綜合報導

晶圓代工廠世界先進（5347）於昨（4）日召開法說並公布Q2財報，上半年累計營收達267.76億元、歸屬於母公司業主淨利達52.2億元、EPS賺2.84元；第2季歸屬母公司業主淨利則達29.75億元，每股賺1.56元，公司也於法說表示，進入Q3毛利率有望再上升；本土法人則看好其除毛利率上升外，Q3、Q4產用率能接續改善，惟受產能限制影響，預期H2營收僅能溫和季增，但仍將其投資評等升至「增持」，並給予187元目標價。

法人指出，世界今年資本支出落在600至700億元，與去年大致持平，折舊費用則為92.5億元，而明年資本支出雖然有可能顯著下降，但在VSMC（與荷蘭恩智浦合資於新加坡成立之12吋晶圓廠公司）時程提早下，自明年起2年折舊費用估將年增24至26%。

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不過，法人也表示，在AI需求強勁下，VSMC目標在明年首季開始量產，產能爬升、損益打平與滿載時間點有望提前，預估明年AI營收占比將來到25至30%；而非AI方面，需求雖未全面轉強，但公司預期工控需求將顯著成長、車用也同步回溫、雖消費性電子恐下滑，但在市佔率提高、矽含量增加下有望相互抵銷。

法人預估，世界今明2年EPS分別將來到5.91元、7.86元，以此反映VSMC產能爬升加速，並將其投資評等升至「增持」，上調目標價至187元。

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