半導體投資價值浮現！法人點名台廠潛力股：電力、記憶體供給才是主戰場

實習記者藍彥欣／綜合報導

Google自由現金流轉負，引發外界對AI投資能否快速變現的擔憂。法人強調，亞馬遜（Amazon）公布負自由現金流後股價反而上漲，真正影響AI產業的關鍵並非現金流，而是電力與記憶體供給，展望2027年，這兩大因素才是決定AI投資能否持續的核心戰場。

法人分析，目前AI資本支出並未出現放緩跡象，市場修正更可能反映先前評價偏高與風險偏好下降。展望2027年，隨AI需求急速攀升，若電力基礎建設無法跟上，將直接限制資料中心的擴建速度。

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另一方面，記憶體供給持續吃緊，也將影響新一代GPU設計。法人預期，2027年GPU雖將由HBM4升級至HBM4e，但因供給有限，升級幅度可能低於市場預期，例如採用8H而非12H配置，以確保出貨量最大化。

法人提醒，若市場持續聚焦自由現金流，半導體業者相較於積極擴產的雲端服務供應商（CSP），仍展現相對穩健的現金流與殖利率優勢。隨股價修正後，半導體族群投資價值正逐步浮現。

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台廠方面，法人將焦點放在台積電（2330）、日月光（3711）、鴻勁（7769）、穎崴（6515）、旺矽（6223）、聯發科（2454）、創意（3443）、世芯-KY（3661）、頎邦（6147）、南亞科（2408）、環球晶（6488）、華邦電（2344）等，後市表現值得期待。