貨櫃三雄還能漲？馬士基看好需求韌性　「港口瓶頸」成航運新支撐

實習記者林子云／綜合報導

全球第二大貨櫃航商馬士基（Maersk）對市場前景態度出現明顯轉變。在長榮（2603）、陽明（2609）與萬海（2615）第二季繳出亮眼成績之際，馬士基執行長柯文勝（Vincent Clerc）指出，過去市場擔心的運力過剩疑慮已不復存在，在強勁需求與陸側港口瓶頸推升下，高艙位利用率甚至讓公司考慮進一步擴大船隊規模。

馬士基公布第二季貨量年增4.1%，艙位利用率高達96%，已接近現有船隊的載運極限。柯文勝坦言，市場需求的韌性超乎預期，先前各界擔憂的貿易衝突、高能源價格與地緣政治衝擊，並未真正削弱全球貨運需求。

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從貿易結構觀察，近三年遠東地區出口量累計成長約25%。中國出口貨品正從傳統消費品，轉向電池、空調、太陽能板及風力發電零組件等工業設備。這類貨品的需求穩定度更高，成為支撐全球貨櫃運輸的重要支柱。

除了強勁需求，陸上物流體系的瓶頸更成為支撐市場的重要關鍵。目前北歐、南美東岸、西非與中國部分主要港口皆面臨能量限制，碼頭、鐵路及卡車運輸能力無法順利消化持續成長的貨量。由於港口擴建耗時多年，即便航商增加新船，整體供應鏈的瓶頸短時間內仍難以解除。

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此外，全球貿易不平衡也加劇運力緊張。當回程需求成長率高於整體市場成長時，航商需要投入更多運力才能滿足運送，大量空櫃調度更額外占用船舶與港口資源。這項因素讓傳統「新船交付即等於運價下跌」的推論出現變化。

對此，摩根大通分析師Alexia Dogani表示，馬士基對市場的論述出現重大轉變，市場焦點已從過去的新船過剩與貿易放緩，轉向關注貨運需求能否消化新運力，以及全球港口與陸運基礎設施是否能夠跟上成長步伐。