目標價給出721元！這「伺服器滑軌廠」Q2營運不如預期　 法人首評「3原因」逆勢喊買

記者周雅琦／綜合報導

伺服器滑軌廠南俊（6584）雖受供應鏈缺料影響，第2季營運表現略低於市場預期，不過本土老牌投顧認為，相關干擾屬於短期因素，隨終端缺料狀況逐步改善，加上AI伺服器需求持續升溫、多項CSP專案陸續導入，下半年營運可望逐季增溫，因此初次給予「增加持股（Overweight）」評等，目標價721元。

法人指出，南俊第2季營收8.46億元，季減2.4%、年增40.8%，主要受到部分零組件缺料影響，導致客戶拉貨進度遞延。不過受惠越南廠量產後製造成本較台灣廠低逾20%，毛利率仍由首季41.6%提升至41.8%，單季稅後每股盈餘（EPS）達3.1元。近期供應鏈缺料問題已有緩解跡象，預期8至9月VR200及ASIC相關滑軌產品將陸續出貨。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

法人進一步指出，隨AI伺服器算力提升，產業正加速由氣冷轉向水冷架構，由於水冷機櫃重量更高、結構更複雜，對滑軌承重與精度要求大幅提升，產品單價也明顯優於傳統方案。以AWS T3平台為例，水冷滑軌ASP預估較氣冷方案高出約30%至45%，有助推升南俊產品組合與獲利能力。此外，公司也積極拓展其他CSP、AMD、CXL等客戶，並切入電源櫃滑軌設計領域，布局下一波AI基礎建設商機。基於此，給予「增加持股（Overweight）」評等，目標價721元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。